每周一談：出口概念股激增 國際競爭力持續提升

 

    2022 年1-5 月我國汽車出口96.9 萬輛，同比增長44.7%，延續快速增長態勢。

 

    進入2021 年，隨著本土車企在電動化和智能化等新技術領域不斷發力，并在全球逐漸形成引領之勢，我國汽車龍頭股品牌在海外的整體出口規模和影響力持續提升。

 

    2021 年，我國汽車出口龍頭股量首次突破200 萬輛，達到201.5 萬輛，同比翻番，排名世界第三。2022 年全年出口有望超過300 萬輛，超越德國升至第二。

 

    近年來我國汽車出口量快速上升，我們認為可以歸為以下四點：歐美汽車供應鏈受影響，給了我國汽車填補空白的機會；外資品牌的發力，特斯拉為2021 年我國新能源汽車出口量貢獻了一半份額；自主品牌競爭力大幅增長，上汽、奇瑞、長城、吉利、長安、東風等車企成為自主品牌汽車出口的排頭兵；新能源汽車的出口增量遙遙領先，實現彎道超車的機會很大。

 

    我國汽車出口量的上漲，表明了海外市場對我國汽車品牌的接受度在不斷提升，折射出我國汽車正進入高質量發展的新階段。建議關注在海外市場占據較大份額的車企，如上汽集團、長安汽車、長城汽車等。

 

    市場回顧：

 

    截至7 月1 日收盤，汽車板塊-3.7%，滬深300 指數1.6%，汽車板塊跌幅高于滬深300 指數5.3 個百分點。從板塊排名來看，汽車行業上周漲跌幅在申萬31 個板塊中位列第31 位，表現不佳。年初至今汽車板塊-3%，在申萬31 個板塊中位列第8 位。

 

    子板塊周漲跌幅表現：大部分板塊均出現下跌，商用載貨車（6.1%）和汽車綜合服務（1.4%）出現上漲，車身附件及飾件（-6.9%）、汽車經銷商（-6.6%）和摩托車（-6.5%）跌幅居前。

 

    子板塊年初至今漲跌幅表現：板塊漲跌互現，電動乘用車（22.8%）、商用載客車（15.6%）和其他運輸設備（7.1%）漲幅居前，輪胎輪轂（-17%）、汽車電子電氣系統（-14.8%）和摩托車（-14.3%）跌幅居前。

 

    漲跌幅前五名：興民智通、江淮汽車、神馳機電、亞星客車、阿爾特。

 

    漲跌幅后五名：深中華A、國機汽車、聯明股份、恒帥股份、華達科技。

 

    本周投資策略及重點推薦：

 

    汽車板塊應關注低估值的整車和零部件龍頭企業因業績改善帶來的機會，新能源電動化和智能化的優質賽道核心標的。因此我們建議關注：在新能源領域具備先發優勢的自主車企，如比亞迪、長城汽車、廣汽集團、理想汽車、小鵬汽車等；業績穩定的低估值零部件龍頭，如華域汽車、均勝電子、福耀玻璃等；電動化和智能化的優質賽道核心標的，如華陽集團、德賽西威、瑞可達、科博達、伯特利等；國產替代概念受益股，如菱電電控、三花智控、星宇股份、上聲電子、中鼎股份等；強勢整車企業對核心零部件的拉動效應，如拓普集團、文燦股份、旭升股份等。

 

    本周推薦組合：比亞迪20%、德賽西威20%、三花智控20%、福耀玻璃20%和拓普集團20%。

 

    風險提示：汽車銷量不及預期；汽車產業刺龍頭股激政策落地不及預期；市場競爭加劇的風險；芯片等關鍵原材料短缺及原材料成本上升的風險；疫情控制不及預期。

 

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