行情回顧：

 

    　　上期計算機龍頭股（申萬）指數(shù)下跌0.50%，跑輸滬深300 指數(shù)2.14pp，在申萬一級行業(yè)中排名第23 位。二級子行業(yè)（申萬）中，計算機設備上漲1.08%，IT 服務下跌0.55%，軟件開發(fā)下跌1.40%。

 

    　　投資建議：

 

    　　2022 年以來，政策上寬貨幣先行，從短端利率來看，狹義流動性整體偏寬松；5 月社融量超預期，廣義流動性初步企穩(wěn)，下半年以結構優(yōu)化為主。隨著下半年國內通脹壓力減弱，海外經濟大概率繼續(xù)承壓，國內貨幣政策有望再次發(fā)力。參考歷史經驗，市場流動性整體保持寬松的背景下，券商IT 板塊有望迎來業(yè)績和估值雙升，同時考慮當前板塊估值整體處于歷史低位，板塊整體性價比較高。6 月以來券商IT 板塊已啟動上漲，平均漲幅達到16.39%，明顯跑贏大盤，同期計算機（申萬）行業(yè)指數(shù)和上證指數(shù)分別上漲8.48%和6.66%。建議投資者給予重視，重點關注恒生電子、同花順、東方財富、指南針、財富趨勢等。

 

    　　投資組合：

 

    　　云計算：金山辦公、廣聯(lián)達、浪潮信息、深桑達A、用友網絡概念股、致遠互聯(lián)、泛微網絡、明源云、金蝶國際

 

    　　信創(chuàng)：納思達、中科曙光、東方通、中孚信息

 

    　　金融IT：恒生電子、宇信科技、指南針、長亮科技、京北方、高偉達概念股、神州信息、天陽科技

 

    　　智能汽車與AI：中科創(chuàng)達、德賽西威、道通科技、科大訊飛產業(yè)互聯(lián)網概念股及工業(yè)軟件：國聯(lián)股份、寶信軟件、中控技術、朗新科技、賽意信息

 

    　　網絡安全：奇安信、啟明星辰、安恒信息、天融信醫(yī)療IT：衛(wèi)寧健康、創(chuàng)業(yè)慧康

 

    　　風險提示：

 

    　　市場競爭加劇；國際環(huán)境變化影響；行業(yè)概念股需求不及預期等。

 

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