本期要聞

 

    　　【美國批準SpaceX 可為飛機、船舶等交通工具概念股提供移動網絡服務】

 

    　　投資建議

 

    　　中國廣電5G 概念股試商用，國內第四大基礎電信運營商開啟移動通信業務。從中國廣電公布的套餐來看，資費水平較其它三大運營商的標準資費略優惠。我們認為，中國廣電入局會為電信市場帶來一定競爭，但考慮到傳統通信市場已經基本飽和，且廣電底層需要租用中國移動網絡，疊加目前手機號往往實名制捆綁了用戶的很多其它賬號，因此我們預計國內電信運營商的競爭格局未來可能改變不大。

 

    　　近期市場擔憂下半年海外經濟存在下行風險，部分海外營收占比較高的公司有所回調，但我們認為，一是人民幣貶值，實際利好出口，二是通信行業多數上市公司此前實際上還面臨原材料緊缺漲價影響，如果海外經濟回落，原材料降價可以提升毛利率，三是隨著國內經濟逐步回暖，相關公司國內業務有望向好，不宜過度悲觀。目前，二季度已結束，雖然市場因為疫情影響，對于二季度業績的預期普遍不高、敏感度也有所下降，但考慮到即將到來的業績預告期，我們仍然建議關注二季度可能超預期的個股。

 

    　　推薦組合

 

    　　上期回顧：推薦組合（移遠通信、億聯網絡、天孚通信、朗特智能龍頭股、鼎通科技、威勝信息）下跌2.65%，跑輸通信（申萬）指數3.30 pct。

 

    　　本期推薦：移遠通信、億聯網絡、寶信軟件、朗特智能、威勝信息。

 

    　　持續關注：物聯網/智能網聯汽車（移遠通信、廣和通、和而泰、瑞可達、美格智能龍頭股、朗特智能、鼎通科技等）；千兆網關及VR（創維數字、平治信息、天邑股份等）；云計算基礎設施供應商（紫光股份、星網銳捷、寶信軟件、奧飛數據、英維克、數據港、科華數據、天孚通信、中際旭創、新易盛等）；通信新能源（中天科技、亨通光電、拓邦股份、力合微、威勝信息、英維克、意華股份、科華數據等）；軍工通信與衛星（華測導航、海格通信、上海瀚訊、鋮昌科技等）；云通信/統一通信（億聯網絡等）；電信運營商。

 

    　　風險提示：國際環境變化影響供應鏈及海外拓展；芯片龍頭股緊缺及疫情影響超預期；中國5G 進展不及預期。

 

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