動力煤概念股:高溫抬升動力煤需求,國內國際價格齊漲。供給端,保供工作持續推進,產能概念股核增加快,但產能釋放效果有待時間顯現。進口方面,夏季已至,疊加多國重啟煤電項目,各國加大動力煤采購,國際價格大幅上漲,截至6 月24 日,歐洲ARA 港動力煤現貨價達到408.9美元/噸,周環比上漲15%,國際供需偏緊使我國進口有限。運力方面,6 月以來煤炭運力明顯提升,截至6 月23 日,國家鐵路6 月份煤炭日均裝車81859 車、同比增長11.1%,其中電煤日均裝車53036車、同比增加6126 車,印證煤炭需求同比向好。需求端,水泥化工用煤需求逐步釋放,受近期全國高溫影響,各地下游電廠負荷屢創新高,日耗顯著增加,預計后續需求將持續攀升。價格方面,受需求抬升影響,本周煤炭價格持續走高,截至6 月29 日,秦皇島港動力末煤(Q5500)平倉價達到1230 元/噸,周環比上漲2.07%。后續需求進一步釋放將為動力煤價格保持高位運行提供有力支撐。 

 

    煉焦煤:下游焦炭承壓,焦煤價格略有回落。煉焦煤供給端,國內生產穩定進行,無明顯增量,焦炭價格承壓影響焦煤價格略有回落,本周山西鋼廠對焦炭再提的二輪降價,截至6 月29 日,山西呂梁產主焦煤市場價為2600 元/噸,周環比下降7.14%。進口價格也有回落,截至6 月29 日,甘其毛都焦精煤庫提含稅價為2450 元/噸,周環比下降5.77%,蒙煤通關穩步增長,但進口總量仍比較有限,供給整體偏緊。需求方面,本周下游鋼廠價格暫穩,將有效提高焦煤需求。隨著穩增長持續推進,下游需求有望快速反彈。6 月29 日發改委強調加快推進實施“十四五”規劃102 項重大工程,新工程計劃有望加速落地驅動下游鋼材消費進一步反彈,此外地產銷售回暖有望帶動開工回暖,預計焦煤概念股需求將得到有效釋放。 

 

    行業:2021 全球煤炭消費龍頭股同比上升6%,預計2022 年保持增長。根據BP 最新數據顯示,全球經濟概念股加速恢復,2021 年全球煤炭消費量增長6%,增幅創2014 年以來新高。其中,中國2021 年煤炭消費量同比增長4.9%,占全球煤炭消費總量的53.8%。2022 年俄烏沖突,8 月歐洲開始新一輪針對俄羅斯的能源抵制,能源價格大漲,歐洲多國重啟煤炭項目,此外印度等受天氣影響,煤炭消費需求大幅增長,開啟國際煤炭市場的搶購,對于全球煤炭價格高位形成有力支撐。 

 

    投資建議:動力煤:兗礦能源、陜西煤業,焦煤:平煤股份、山西焦煤。 

 

    風險提示:煤炭需求低迷,穩增長政策效果不及預期,供需錯配風險。

 

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