問界M7 正式發布。2022 年7 月4 日,問界品牌正式發布第二款車型M7 ,定位豪華智慧六座SUV ,舒適版/豪華版/旗艦版概念股分別定價31.98/33.98/37.98 萬元。 

 

    M7 動力概念股及燃油經濟性方面優越,座艙舒適度與智能化并存。1)空間尺寸方面:問界 M7 采用三排六座的空間布局,整車長寬高分別為5020×1945×1775mm,軸距為2820mm。通過搭載6 合1 增程器動力總成以及對空間進行針對性優化, M7 將L113 長度壓縮至422mm,車內空間轉化率達92.4%,轉彎半徑5.87m。2)動力及燃油經濟性方面優越:搭載HUAWEI DriveONE 純電驅增程平臺,四驅版本百公里加速4.8 秒;WLTC 純電續航165/195km,綜合續航1000/1100km;油耗方面,問界M7 綜合油耗龍頭股1.05/1.09(單位:L/100km),對比競品燃油經濟性更高。3)座艙方面舒適度與和智能化并存:①乘坐舒適性方面:零重力座椅提供舒適乘坐體驗;全車NVH 解決方案打造車內靜謐空間;搭載華為音響,采用19 單元聲學設計+ 7.1 環繞聲場4+1000 W 獨立功放+震撼低音。②智能化方面:搭載華為Harmony OS 智能座艙,車機系統體驗優越,智能語音系統支持隨時語音溝通;配合華為生態實現萬物互聯,車機與兒童座椅+車家+車表+車與手機互聯,實現上下車自如流轉;超級桌面可在車機大屏上使用手機APP;支持視頻類和即時消息類應用的視頻通話和語音通話,可調用攝像頭拍攝車內視頻或即時分享車外風景。4)輔助駕駛方面支持L2 級輔助駕駛,配備尋車模式,準確識別車輛停放樓層及停放位置;可實現360°全景自動泊車,支持100+種泊車場景。 

 

    M7 銷量值得期待,中性/樂觀假設下我們預估M7 穩態月銷7000/10000輛。30-40 萬新能源汽車市場正在快速擴容階段:根據我們自建數據庫統計和預測,2022-2025 年市場規模(不含漲價后特斯拉)分別為36/65/120/172 萬輛。新能源優質供給依然具備稀缺性,更大概率是自主品牌共贏階段。問界M7 和理想One 價格區間類似,但實際定位有差異。理想One 專注于家庭用戶尤其是二胎奶爸,而問界M7 定位更寬(家庭和商務兼顧)。M7 動力和燃油經濟性優越疊加鴻蒙OS 系統提供最佳智能座艙龍頭股體驗,銷量值得期待,中性/樂觀假設下我們預估M7 穩態月銷7000/10000 輛。 

 

    投資建議:華為智選模式值得重視!2022-2025 年是中國新能源汽車滲透率從15%突破至50%+的黃金時期,也是商業模式龍頭股創新期!華為與小康股份的創新合作模式正處于0-1 階段的重要驗證期,對產業鏈相關公司帶來的投資機會值得重視。問界M7 產業鏈核心受益標的:關注小康股份+拓普集團(熱管理+輕量化等)+華陽集團(HUD+儀表+無線充電模塊)+伯特利等。 

 

    風險提示:疫情控制進展低于預期;芯片/電池等關鍵零部件供應鏈不穩定;合作關系穩定性不及預期;新能源汽車行業龍頭股發展增速低于預期。

 

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