行業要聞追蹤：《2022 全球海上風電報告》發布，我國海風建設持續推進，關注頭部海纜企業。2021 國內海上風電新增裝機容量達16.9GW，“十四五”

 

    期間海風建設有望持續加速。短期來看，2022 年國內海上風電招標有望超過20GW，近期招標項目不斷落地，如中天海纜中標國華渤中I 場址海上風電項目。隨著海上風電進一步向深海延伸，高電壓和高技術等級海纜占比有望持續提升，頭部廠商有望核心受益，建議關注【中天科技】、【亨通光電】等。

 

    中國廣電5G 服務正式啟動。廣電開啟5G 業務，有望推動5G 用戶滲透率提升和5G 行業應用深入，加速5G 業務普及。三大運營商將同步受益于5G 應用的快速發展，并持續推動業務轉型，云計算、IDC 等新興業務保持高速增長勢頭。建議關注【中國移動】、【中國電信】和【中國聯通】。

 

    行業重點數據追蹤：1）運營商數據：據工信部數據，截至2022 年5 月，國內移動電話用戶總數達16.6 億戶，其中5G 移動電話用戶達4.28 億戶，滲透率達到25.8%；2）5G 基站：截至2022 年5 月，5G 基站總數已達到170萬個；3）云計算及芯片廠商：22Q1，BAT 資本開支合計181 億元（同比+19%，環比-28%）；22Q1，海外三大云廠商及Meta 資本開支合計355.18 億美元（同比+30%，環比-2.8%）。信驊2022 年5 月營收4.66 億新臺幣（同比+52.7%，環比+2.5%），上修全年營收增速至優于45%。

 

    行情回顧:本周通信（申萬）指數上漲0.25%，滬深300 指數上漲0.51%，板塊表現弱于大市，相對收益-0.26%，在申萬一級行業中排名第16。在我們構建的通信股票池里有148 家公司，本周平均漲跌幅為1.72%，各細分領域中專網、可視化、5G 等領漲，漲幅分別為5.10%/3.11%/2.14%。

 

    投資建議：看好下半年基本面與估值共振，三條主線概念股進行配置：（1）二季度業績預計表現優異或業績加速增長的高彈性行業優質龍頭，主要有：物聯網模組（移遠通信）、光器件模塊（天孚通信、中際旭創）、通信+汽車（瑞可達、鼎通科技、永貴電器）、企業通信（億聯網絡）、通信+新能源概念股（科士達）。（2）下半年行業景氣度提升的方向：通信+汽車（瑞可達）、通信+新能源（中天科技、亨通光電）。（3）當前估值位于歷史低位具備估值修復機會的板塊及優質個股：運營商概念股（中國移動、中國電信、中國聯通）、ICT設備商（中興通訊、紫光股份）、智能控制器（拓邦股份）、工業互聯網（映翰通、三旺通信）、光器件模塊（天孚通信、中際旭創）。

 

    2022 年7 月份的重點推薦組合：移遠通信、天孚通信概念股、億聯網絡、亨通光電龍頭股、華測導航、申菱環境。

 

    風險提示：全球疫情加劇風險、5G 投資建設不及預期、中美貿易概念股摩擦等外部環境變化。

 

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