摘要

 

    1.快充定義及實現路徑

 

    定義：快充概念股即為快速充電，衡量單位可用充電倍率（C）表示。充電倍率越大，充電時間越短。

 

    實現路徑：縮短充電時間共兩條路徑分別為大電流方案和高電壓方案。其中，大電流快充存在能量損失嚴重，轉換效率低以及熱管理系統負擔較大等劣勢，高壓快充具備能量轉換效率高、熱量低等優勢，可切實緩解用戶續航焦慮，是未來主流趨勢。

 

    2.高壓快充受益環節：材料升級和零部件升級

 

    材料升級：1）快充負極：三條改性路線：造粒、碳化、摻硅；2）碳納米管：可加速鋰離子轉移，提升硅碳負極電導率，提高結構穩定性，與硅碳負極相輔相成；3）新型鋰鹽LiFSI：更適配快充體系，緩解快充下鋰離子快速移動以及熱效應問題。

 

    器件升級：多項零部件享受量價提升邏輯。1）電機：扁線+油冷，以提升電機功率密度和效率；2）電控和車載電源：碳化硅器件應用方案的推進；3）繼電器：配備5-8個高壓直流繼電器，是新能車的安全閥；4）薄膜電容：對整流器輸出電壓進行平滑、濾波并吸收高幅值脈沖電流，其可替代電解成為首選方案；5）高壓連接器：800V平臺下，技術迭代加快，ASP大幅提升。6）熔斷器：激勵熔斷器將更適配高電壓體系，順應800V架構趨勢。

 

    3.重點公司推薦：兩條主線

 

    主線一：材料升級。1）負極是快充性能的決定性環節，重點推薦：【中科電氣】、【璞泰來】、【杉杉股份】；2）電解液：

 

    新型鋰鹽LiFSI更適配高壓快充體系，為快充電池概念股的性能和安全保駕護航，重點推薦：【天賜材料】、【多氟多】。

 

    主線二：零部件升級。1）電機電控：碳化硅器件概念股將助力性能展露，重點推薦：【英搏爾】；2）扁線電機未來是驅動電機首選，重點推薦： 【金杯電工】、【精達股份】、【長城科技】；3）車載電源：碳化硅方案可提前卡位800V，重點推薦：【欣銳科技】；4）其他零部件：高壓直流繼電器是新能車安全閥，重點推薦：【宏發股份】；電控系統核心部件逆變器，且薄膜替代電解已成為新能源領域首選，重點推薦：【法拉電子】；熔斷器是新能源汽車的“保險絲”，重點推薦：【中熔電氣】。

 

    風險提示： 1）高壓快充電池量產不及預期；2）下游需求不及預期；3）大功率充電樁龍頭股等配套基礎設施的普及不及預期；4）測算誤差風險。

 

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