事件：2022 年7 月12 日晚，國家新聞出版署官網(wǎng)正式公開最新一批游戲版號，為22 年以來第三次發(fā)放游戲龍頭股版號。

 

    7 月發(fā)放67 個版號，多款頭部廠商游戲在列。本次放出的版號總計有67個，均為22 年7 月11 日獲批。其中54 款移動端游戲，2 款客戶端游戲，3款移動+客戶端游戲，7 款休閑益智類手游，1 款客戶端+PS5 游戲。雷霆游戲概念股《勇敢的哈克》、游族網(wǎng)絡(luò)《戰(zhàn)火與永恒》、青瓷游戲《三國演義：兵臨城下》、中青寶《明日戰(zhàn)姬》、創(chuàng)夢天地《永恒輪回：無限》等多款手游在列。

 

    前期受版號暫停及行業(yè)增速擔(dān)憂，游戲公司估值處于低位。游戲版號暫停發(fā)放及大盤調(diào)整影響下，截至22 年7 月12 日，龍頭公司騰訊/網(wǎng)易/三七/完美/吉比特股價22 年內(nèi)累計跌幅達23%/13%/23%/28%/12%，22 年游戲版塊平均估值PE 14x，游戲公司估值處于低位。

 

    游戲版號發(fā)放有望常態(tài)化，有望提振低位低估值游戲板塊。22 年3 月國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會專題會議針對平臺經(jīng)濟提出“堅持穩(wěn)中求進，通過規(guī)范、透明、可預(yù)期的監(jiān)管，穩(wěn)妥推進并盡快完成大型平臺公司整改工作，紅燈、綠燈都要設(shè)置好，促進平臺經(jīng)濟平穩(wěn)健康發(fā)展，提高國際競爭力”，并提及“有關(guān)部門要切實承擔(dān)起自身職責(zé)，積極出臺對市場有利的政策，慎重出臺收縮性政策”，提振市場信心。22 年4 月時隔8 個月重啟版號核發(fā)，共發(fā)放45 個版號，22 年6 月版號再次發(fā)放，共計60 款游戲。22 年7 月系當年第三次發(fā)放國產(chǎn)游戲版號，同時是21 年7 月以來首次連續(xù)發(fā)放版號，體現(xiàn)出游戲版號發(fā)放有望常態(tài)化。

 

    投資建議：游戲版號持續(xù)發(fā)放表明行業(yè)監(jiān)管有望恢復(fù)常態(tài)化，短期對于相關(guān)游戲公司項目上線進度及業(yè)績有所推動，中期有助于恢復(fù)行業(yè)龍頭股信心，而長線來看，游戲作為元宇宙高相關(guān)性產(chǎn)業(yè)，VR、AR 等對于產(chǎn)業(yè)空間再塑造具備想象空間。港股建議關(guān)注騰訊（0700.HK）、網(wǎng)易（9999.HK）、嗶哩嗶哩（9626.HK）等。A 股建議關(guān)注龍頭三七互娛（002555.SZ）、完美世界（002624.SZ）、吉比特（603444.SH），以及富春股份（300299.SZ），低估值姚記科技龍頭股（002605.SZ，與輕工團隊聯(lián)合覆蓋，22 年P(guān)E 9x）等。

 

    風(fēng)險提示：游戲版號發(fā)放進度不及預(yù)期，游戲項目上線進度及流水不達預(yù)期，行業(yè)監(jiān)管趨嚴等

 

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