我國明確2030年前實現碳達峰,2060年前實現碳中概念股和的目標。2021年10月,國務院發布碳達峰碳中和“1+N”政策體系,印發《關于完整準確全面貫徹新發展理念做好碳達峰碳中和工作的意見》及《2030年前碳達峰行動方案》,共同構成碳達峰碳中和兩個階段的頂層設計。長期來看,低碳經濟發展在壓減落后產能的同時,為綠色高效的新產能提供了加速發展的機遇,包括清潔能源節能制備的制造、氫能、生物質能、光伏技術、儲能等綠色科技概念股的應用均有長期發展空間,與此相關的化工上游原材料行業在需求增長的推動下,將迎來景氣向上的時機。我們看好相關光伏、風電、鋰電、氫能產業、生物質能上游的化工原材料行業的景氣度。 

 

    投資主線:光伏、風電等一次能源消費比重不斷提升,鋰電等二次能源助力碳減排,拉動上游化工品需求快速增長:我們看好(1)光伏產業鏈中:多晶硅上游的三氯氫硅、光伏膠膜上游的EVA等細分行業的高景氣度;(2)鋰電產業鏈中:鋰電溶劑碳酸二甲酯(DMC)、正極材料上游的磷酸龍頭股-磷酸鐵-磷酸鐵鋰、粘結劑PVDF、導電炭黑以及磷化工上游磷礦石的產業鏈景氣度持續;(3)氫燃料電池:質子交換膜未來講受益于燃料電池需求的高速增長;(4)海外政策拉動生物質能源需求爆發性增長,看好國內生物柴油行業的高速成長。(5)風機大型化趨勢將使得碳纖維需求快速增長。 

 

    相關標的:三氯氫硅-【三孚股份】;EVA -【聯泓新科】、【東方盛虹】、【榮盛石化】龍頭股;DMC-【石大勝華】【華魯恒升】;磷酸-磷酸鐵-磷酸鐵鋰-【云天化】、【興發集團】、【云圖控股】、【川金諾】、【川發龍蟒】、【湖北宜化】;PVDF-【聯創股份】、【東岳集團】、【巨化股份】;質子交換膜-【東岳集團】;導電炭黑-【黑貓股份】;生物柴油-【卓越新能】;碳纖維-【吉林化纖】等。 

 

    風險提示:相關產品價格大幅下跌,相關行業新增產能進度高于預期,原材料市場波動劇烈,下游需求不及預期等。

 

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