本期高收益?zhèn)�市�?chǎng)關(guān)注要點(diǎn)：

 

    1、近兩周高收益?zhèn)�市�?chǎng)概念股成交金額、成交主體數(shù)量均有減少，單個(gè)交易日成交金額從上期27.62 億元下行至本期23.44 億元；2、近兩周高收益?zhèn)�市�?chǎng)面值90%以下成交金額大幅下降，歷史分位數(shù)（2021年以來）從上期的73.60%下行至本期的38.40%，主要由房地產(chǎn)債成交價(jià)低于90%面值的成交金額大幅減少所致；

 

    3、近兩周高收益城投債、房地產(chǎn)債龍頭股高折價(jià)成交偏離度有所收窄，其中房地產(chǎn)債龍頭股高折價(jià)成交次數(shù)大幅增加，城投債高折價(jià)成交次數(shù)有所減少。

 

    當(dāng)前高收益?zhèn)�成交概況：2022 年7 月9 日至7 月22 日，加權(quán)成交收益率高于8%，剩余期限半年以上的高收益?zhèn)�總成交額為234.44 億元，較上兩周減少41.75 億元，其中城投債成交金額減少39.84 億元，房地產(chǎn)債成交金額減少7.03億元。

 

    從成交活躍度來看，近兩周市場(chǎng)成交活躍TOP20 的高收益?zhèn)�以城投債、房地產(chǎn)債為主，其中城投債數(shù)量占比為75%。高收益城投債的加權(quán)成交收益率集中分布在8%-14%，剩余期限大多位于2 年以內(nèi)，近兩周20 資陽凱利MTN001、22 濱海D7、22 北辰科技CP003、21 磁湖高新MTN001 的換手率較高，分別為111%、88%、61%、55%；高收益房地產(chǎn)債為21 遠(yuǎn)洋控股PPN001、20 中天金融MTN001、22 遠(yuǎn)洋控股PPN001、16 碧園05，加權(quán)成交收益率分別為19.13%、17.67%、21.17%、54.92 %。

 

    從成交價(jià)格區(qū)間來看，高收益?zhèn)�成交加�?quán)價(jià)格主要位于90 元以上，成交金額為155.88 億元，占比為74%。其次為80-90 元、70-80 元，該價(jià)格區(qū)間的高收益?zhèn)�成交金額分別為27.10 億元、8.59 億元，占比分別為13%、4%。50 元以下的高收益?zhèn)�成交金額有5.52 億元，主要有16 碧園05、15 遠(yuǎn)洋05、20 時(shí)代09、20 奧園01、21 騰越建筑MTN003 等。

 

    從行業(yè)分布來看，高收益?zhèn)�成交主要集中在城投、房地產(chǎn)、商業(yè)貿(mào)易等行業(yè)。

 

    其中城投高收益?zhèn)�成交金額為172.78 億元，較上兩周減少39.84 億元，主要包括22 濱海D7、21 磁湖高新MTN001、22 昌吉02 等；房地產(chǎn)行業(yè)高收益?zhèn)�成交金額為38.94 億元，較上兩周減少7.03 億元，主要包括2021 遠(yuǎn)洋控股PPN001、20 中天金融MTN001、22 遠(yuǎn)洋控股PPN001 等；商業(yè)貿(mào)易行業(yè)高收益?zhèn)�成交金額為5.32 億元，較上兩周增加2.07 億元，主要包括20 大連萬達(dá)MTN001、20 萬達(dá)01、21 大連萬達(dá)MTN001 等。

 

    高收益?zhèn)�高折價(jià)成交情況：近兩周高折價(jià)成交偏離度位于-5%以下的成交有378 次，成交金額為31.54 億元，涉及到的債券龍頭股有104 只，涉及到的發(fā)債主體有61 家。其中，城投主體有32 家，產(chǎn)業(yè)主體有29 家。從高折價(jià)成交次數(shù)來看，城投（遵匯旅投、銅仁水務(wù)、碧海建投龍頭股、廣利工業(yè)等）、房地產(chǎn)（遠(yuǎn)洋集團(tuán)、碧桂園地產(chǎn)、碧桂園控股、金地集團(tuán)等）為高折價(jià)成交的主體部分，高折價(jià)成交次數(shù)遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于其他行業(yè)。從成交偏離情況來看，近兩周房地產(chǎn)、城投行行業(yè)高折價(jià)成交偏離度有所收窄，綜合行業(yè)高折價(jià)成交偏離度有所走闊。

 

    高收益?zhèn)�活躍成交主體跟蹤：對(duì)近兩周成交的高收益?zhèn)�主體去重后，得到218家主體，其中城投龍頭股主體有162 家，產(chǎn)業(yè)主體有56 家。1、城投主體方面，近兩周城投高收益?zhèn)�成交金額為172.78 億元，其中濱海建投、天津北辰、磁湖高新、柳州東城等城投主體成交活躍度較高，2021 年以來新龍頭股增的前二十大城投活躍主體為濱海建投、昌吉國(guó)投、華榮實(shí)業(yè)、銅仁水務(wù)、大明宮集團(tuán)；2、產(chǎn)業(yè)主體方面，近兩周產(chǎn)業(yè)高收益?zhèn)�成交金額為61.66 億元，其中遠(yuǎn)洋集團(tuán)、碧桂園地產(chǎn)、萬達(dá)商業(yè)等產(chǎn)業(yè)龍頭股主體成交活躍度較高，2021 年以來新增的前二十大產(chǎn)業(yè)活躍主體為金地集團(tuán)、清華控股、富通集團(tuán)、石榴集團(tuán)。

 

    風(fēng)險(xiǎn)提示：

 

    數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)口徑出現(xiàn)偏差；信用風(fēng)險(xiǎn)超預(yù)期發(fā)生。

 

數(shù)據(jù)推薦

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