2022H1燃料電池汽車上險1030輛，電池裝機概念股功率101.4MW

 

    1）2022M6 我國燃料電池汽車上險510 輛，同比+514.5%，環比+794.7%；燃料電池商用車裝機概念股功率為54.1MW，同比+666.8%，環比+862.2%，單車裝機功率為106.2kW，同比+24.8%，高增主要系疫情緩解、多地政策支持出臺。2）貨車占比提升，意味著經濟性逐漸被市場接受。

 

    2022H1，我國燃料電池汽車上險1030 輛，同比+60.2%。其中，客車上險318 輛，同比-15.2%，占比30.9%；貨車上險712 輛，同比+174.9%，占比69.1%。3）2022H1，我國燃料電池總裝機功率為101.4MW，同比+95.5%。從單車裝機功率來看，燃料電池系統總體呈現高功率化趨勢。2022H1 燃料電池汽車龍頭股單車裝機功率為98.4kW，同比+20.3%。

 

    燃料電池汽車市占率：2022M6 飛馳牌上險量占比為41.0%，市占率第一1）2022 年6 月飛馳牌市占率領先，按上險量口徑市占率為41.0%；按裝機功率口徑，市占率為43.2%。2）2022H1 飛馳牌按照汽車上險量口徑和裝機功率口徑均為市占率第一，上險282臺，市占率27.38%；裝機功率31.2MW，市占率30.79%。此外，2022H1 蜀都牌市占率大幅提升，主要受益于四川省氫燃料電池公交車示范線的推進。3）2022H1 燃料電池汽車整車表觀數據集中度提升，但難掩頭部競爭加劇，按照上險量口徑，CR10 為88.4%，較2021 年+6.3pct；按照裝機功率口徑，CR10 為90.0%，較2021 年+3.7pct。三一牌、蜀都牌、解放牌的平均單車裝機功率靠前，分別為118.3kW、116.0kW、116.0 kW。

 

    燃料電池系統市占率：2022M6 億華通上險量占比27.5%，市占率第一1）2022 年6 月億華通市占率領先，按系統上險數量計算，市占率達到27.5%；按系統功率市占率為26.1%，均為行業第一。2）2022H1 億華通按照系統上險數量口徑和功率口徑均為市占率第一，其2022H1 上險量250 套，市占率24.27%；裝機功率為25,775 kW，市占率25.42%。

 

    2022H1 重塑科技、東方電氣市占率提升明顯。3）2022H1 燃料電池系統行業集中度高：按照上險數量口徑，行業CR3、CR5、CR10 分別為40.3%、54.6%和75.9%；按照裝機功率口徑，CR3、CR5、CR10 分別為42.4%、56.1%和77.3%。

 

    2022M6 燃料電池汽車及系統上險量主要集中在山西、北京及上海1）2022M6 上險量分布：山西142 輛，占比27.8%，均為飛馳牌；北京139 輛，占比27.3%；上海99 輛，占比17.6%。2）6 月銷量占上半年銷量約49.5%，基本奠定了2022H1 的地域分布格局。2022H1 從燃料電池系統上險量來看，山西 15,862kW，占比30.7%；北京13,684kW，占比26.5%；上海9,900kW，占比19.2%。

 

    第6 批目錄中21 款車型上榜；多地出臺政策，燃料電池市場持續升溫2022 年第6 批《新能源汽車推廣應用推薦車型目錄》共21 款車型，為本年新高；從車企來看，鄭州宇通（包含宇通重工）有4 款車型上榜，位列第一；從燃料電池配套商來看，重塑科技共為4 款車型進行了配套，位列第一。根據氫智會統計龍頭股，今年6 月以來，共有27 條涉氫政策發布，此外5 地出臺了氫能產業規劃，政策支持力度不減。

 

    風險提示

 

    1、燃料電池汽車推廣節奏低于預期；

 

    2、燃料電池企業受疫情影響生產進度放緩。

 

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