本報告導讀：

 

    培育鉆石產業龍頭股趨勢長期向好，受益上游具備核心技術研發壁壘、良率有望持續優化的公司，及下游消費渠道積極布局的品牌商。

 

    摘要：

 

    投資觀點：6 月中游進口同增 47%，培育鉆補缺口滲透提升。根據GJEPC 數據，2022 年6 月印度培育鉆石毛坯進口額1.48 億美元，同比增長47.27%，環比增長35.04%；培育鉆石裸鉆出口額1.49 億美元，同比增長55.66%，環比下降15.81%。目前全球處于珠寶零售市場淡季，印度中游培育鉆石裸鉆出口額6 月環比略有下降；俄烏沖突帶來天然鉆毛坯供應受限疊加通脹環境下消費力疲軟，中游為了維持整體產能規模，加速培育鉆石滲透，6 月印度培育鉆石毛坯進口額維持較快增速。我們預計，隨著下半年零售端逐步進入需求旺季，疊加疫后國內消費復蘇，渠道品牌拓店備貨積極推進，上游產能穩步擴張，行業有望維持高景氣。

 

    雙周要點回顧：上兩周培育鉆石板塊未停牌股票中，沃爾德漲幅最高+12.59%，黃河旋風漲幅+8.27%，國機精工漲幅+4.29%，力量鉆石漲幅+3.41%。中報業績預告陸續披露，個股表現分化：①FY2023Q1 受疫情擾動，周大福集團整體零售值同比下降3.7%，六月同店快速收窄回正；②黃河旋風預計2022H1 實現歸母凈利潤7050 萬元/yoy+194.20%，扣非歸母凈利潤5790 萬元/yoy+149.08%。

 

    行業重點信息及數據更新：①美國6 月零售銷售受到通脹影響，6 月收入環比增長1%，銷售額同比增長8%；印度6 月成品鉆石出口同比增長2%，反映出平均價格大幅攀升；戴比爾斯提高 2022 年的產量計劃，由原來的3000-3300 萬克拉提升至3200-3400 萬克拉；②2020 年至今，頂錘及金屬觸媒粉市場價格呈現上升后回落態勢。截至7 月22 日，石墨粉價格2.5 萬元/噸、頂錘價格為8534 元/個、金屬觸媒粉龍頭股價格為58,970 元/噸。2022 年6 月印度培育鉆石毛坯進口額1.48 億美元，同比增長47.27%，環比增長35.04%；培育鉆石裸鉆出口額1.49 億美元，同比增長55.66%，環比下降15.81%。

 

    公司公告：周大福：發布FY2023Q1 未經審核主要經營數據，集團整體零售值同比下降3.7%，中國內地零售概念股值同比下降2.8%，港澳地區及其他市場零售值同比下降11.0%；黃河旋風：預計2022H1 實現歸母凈利潤7050 萬元/yoy+194.20%，扣非歸母凈利潤5790 萬元/yoy+149.08%；沃爾德：公司控股股東、實控人陳繼鋒先生、楊諾女士承諾所持公司3962.42 萬股股份在解除限售之日起6 個月內，不以任何方式減持所持有的公司股份。

 

    風險提示：行業競爭加劇，產能概念股擴張及需求不及預期的風險。

 

數據推薦

最新投資評級目標漲幅排名上調投資評級 下調投資概念股評級機構關注度行業關注度股票綜合評級首次評級股票