煤炭龍頭股板塊上漲，跑贏滬深300 指數。中信煤炭行業收漲1.9%，滬深300 指數下跌1.61%，跑贏滬深300 指數3.51 個百分點。全板塊整周22 只股價上漲，11 只下跌，2 只持平。華陽股份漲幅最高，整周漲幅為24.42%。

 

    　　動力煤龍頭股產業鏈：價格方面，環渤海動力煤（Q5500K）指數732 元/噸，周環比下跌0.14%，CCI5500 動力煤價格指數917 元/噸，周環比下跌4.48%。

 

    　　從港口看，秦皇島動力煤、黃驊港、廣州港周環比均下跌；從產地看，大同、榆林、鄂爾多斯價格周環比持平；動力煤期貨結算價格859 元/噸，周環比上漲1.32%。庫存方面，秦皇島煤炭庫存556 萬噸，周環比減少41 萬噸。

 

    　　煉焦煤產業鏈：價格方面，京唐港主焦煤價格為2350 元/噸，周環比下跌12.96%，產地柳林主焦煤出礦價周環比下跌12%，呂梁周環比下跌14.29%，六盤水周環比下跌6.12%；焦煤期貨結算價格2155 元/噸，周環比上漲9.52%；主要港口一級冶金焦價格2570 元/噸，周環比下跌4.92%；二級冶金焦價格2485 元/噸，周環比下跌3.87%。庫存方面，京唐港煉焦煤庫存62 萬噸，周環比增加6 萬噸（10.71%）；獨立焦化廠總庫存735.3 萬噸，周環比減少5.59%；可用天數11.5 天，周環比減少0.25 天。

 

    　　煤化工產業鏈概念股：陽泉無煙煤價格（小塊）1550 元/噸，周環比持平；華東地區甲醇市場龍頭股價2615 元/噸，周環比上漲142.5 元/噸；河南市場尿素出廠價（小顆粒）2570 元/噸，周環比下跌185.56 元/噸；華東地區電石到貨價4450 元/噸，周環比上漲100 元/噸；華東地區聚氯乙烯（PVC）市場價6825元/噸，上漲250 元/噸；華東地區乙二醇市場價（主流價）4391 元/噸，周環比上漲201 元/噸；上海石化聚乙烯（PE）出廠價10700 元/噸，周環比持平。

 

    　　投資建議：上周需求維持高位，煤價有所下降。動力煤方面，港口煤價下降，產地持平；煉焦煤港口產地煤價均下降，焦炭價格下降；煤化工產品價格漲多跌少。8 月仍處于迎峰度夏期間，煤炭需求較為旺盛，短期動力煤概念股價格受到海外高價格支撐，海外焦煤價格短期已經接近動力煤價格，進一步下跌空間有限。預計8 月中旬后，隨著氣溫回落，夏季用能需求減弱，動力煤煤價或有下行壓力。建議關注焦煤板塊的山西焦煤、盤江股份以及轉型新能源的華陽股份、美錦能源。

 

    　　風險提示：海內外疫情的反復；煤炭產能大量釋放；新能源龍頭股對煤炭替代；煤礦安全事故影響。

 

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