本報(bào)告導(dǎo)讀：

 

    　　《辦法》目的是防范保險(xiǎn)誤導(dǎo)，重點(diǎn)強(qiáng)調(diào)保險(xiǎn)公司概念股主體責(zé)任提升產(chǎn)品信息透明度，預(yù)計(jì)短期供需錯(cuò)配矛盾加劇新單承壓，長(zhǎng)期利好提供滿足客需“產(chǎn)品+服務(wù)”險(xiǎn)企。

 

    　　摘要：

 

    　　事件：8月2日 ，銀保監(jiān)會(huì)龍頭股下發(fā)《人身保險(xiǎn)產(chǎn)品信息披露管理辦法（征求意見(jiàn)稿）》（簡(jiǎn)稱《辦法》），向社會(huì)公開(kāi)征求意見(jiàn)，正式《辦法》將于2023 年6 月30 日起施行。

 

    　　點(diǎn)評(píng)：

 

    　　《辦法》出臺(tái)的核心目的是防范保險(xiǎn)誤導(dǎo)銷售：近年來(lái)保險(xiǎn)誤導(dǎo)銷售時(shí)有發(fā)生，主要原因在于保險(xiǎn)產(chǎn)品信息披露不完全、不清晰，消費(fèi)者容易出現(xiàn)產(chǎn)品認(rèn)知偏差。本次《辦法》強(qiáng)化保險(xiǎn)公司產(chǎn)品信息披露義務(wù)，提升信息披露范圍的廣度及深度，核心目的是引導(dǎo)保險(xiǎn)公司、保險(xiǎn)中介機(jī)構(gòu)和保險(xiǎn)銷售人員基于統(tǒng)一的信息披露規(guī)則進(jìn)行產(chǎn)品銷售，有效保障客戶的合法權(quán)益。

 

    　　《辦法》強(qiáng)調(diào)保險(xiǎn)公司主體責(zé)任，提升人身險(xiǎn)產(chǎn)品信息透明度：1）擴(kuò)展產(chǎn)品信息披露范圍至全部人身險(xiǎn)產(chǎn)品。相較于2009 版《人身保險(xiǎn)新型產(chǎn)品信息披露管理辦法》僅針對(duì)投連險(xiǎn)、分紅險(xiǎn)、萬(wàn)能險(xiǎn)進(jìn)行產(chǎn)品信息披露規(guī)定，本次《辦法》把保險(xiǎn)產(chǎn)品信息披露范圍擴(kuò)展至全部人身險(xiǎn)。2）強(qiáng)調(diào)保險(xiǎn)公司產(chǎn)品信息披露的主體責(zé)任。《辦法》明確產(chǎn)品信息披露主體為保險(xiǎn)公司，披露材料由保險(xiǎn)公司總公司統(tǒng)一負(fù)責(zé)管理，保險(xiǎn)銷售人員、保險(xiǎn)中介機(jī)構(gòu)及其從業(yè)人員使用的產(chǎn)品信息披露材料應(yīng)當(dāng)與保險(xiǎn)公司產(chǎn)品信息披露材料保持一致，不得自行修改。

 

    　　3）增加人身險(xiǎn)產(chǎn)品信息披露的內(nèi)容。《辦法》規(guī)定所有保險(xiǎn)產(chǎn)品應(yīng)當(dāng)披露產(chǎn)品目錄、條款、費(fèi)率表，其中一年期以上人身險(xiǎn)需要披露現(xiàn)金價(jià)值表以及紙質(zhì)或電子形式的產(chǎn)品說(shuō)明書，大幅提升人身險(xiǎn)產(chǎn)品的透明度。4）完善從售前到售后各環(huán)節(jié)信息披露要求，確保投保人知情權(quán)。《辦法》新增多項(xiàng)保險(xiǎn)公司在投保、持有及理賠環(huán)節(jié)應(yīng)盡的信息披露義務(wù)規(guī)定，包括建立有效的保單查詢通道，禁止誘導(dǎo)轉(zhuǎn)保，產(chǎn)品停售10 個(gè)工作日內(nèi)需進(jìn)行相關(guān)信息披露，提供便捷的理賠查詢渠道等，同時(shí)對(duì)60 周歲以上人員及殘障人士等特殊人群要求提供適當(dāng)?shù)呐�露方式，確保投保人的知情權(quán)。

 

    　　預(yù)計(jì)短期供需錯(cuò)配矛盾加劇新單承壓，長(zhǎng)期利好提供滿足客需“產(chǎn)品+服務(wù)”的險(xiǎn)企概念股：我們預(yù)計(jì)，本次《辦法》將成為人身險(xiǎn)產(chǎn)品信息披露的綱領(lǐng)性文件，后續(xù)預(yù)計(jì)仍將通過(guò)細(xì)則來(lái)明確各細(xì)分產(chǎn)品的信息披露要求。《辦法》通過(guò)提升人身險(xiǎn)產(chǎn)品概念股信息的透明度提升客戶對(duì)保險(xiǎn)產(chǎn)品的認(rèn)知，預(yù)計(jì)客戶將減少因認(rèn)知不足導(dǎo)致的盲目投保，而更加關(guān)注基于自身保障、儲(chǔ)蓄等需求進(jìn)行產(chǎn)品配置。預(yù)計(jì)短期行業(yè)供需錯(cuò)配的矛盾將更加突出；長(zhǎng)期倒逼行業(yè)龍頭股供給滿足客戶需求的產(chǎn)品。預(yù)計(jì)深入洞察客戶需求、率先建立滿足客需“產(chǎn)品+服務(wù)”的公司將建立可持續(xù)的增長(zhǎng)引擎。

 

    　　投資建議：《辦法》是人身險(xiǎn)產(chǎn)品信息披露的綱領(lǐng)性文件，倒逼行業(yè)龍頭股進(jìn)行滿足客戶需求產(chǎn)品的轉(zhuǎn)型，維持行業(yè)“增持”。建議增持構(gòu)建“三經(jīng)四緯”產(chǎn)品體系滿足客戶需求的中國(guó)平安。

 

    　　風(fēng)險(xiǎn)提示：更嚴(yán)監(jiān)管細(xì)則出臺(tái)；產(chǎn)品難以滿足客需；改革不及預(yù)期。

 

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