離子交換龍頭股與吸附樹脂 ：分離提純，應用廣泛離子交換龍頭股與吸附樹脂作為具備高性能分離及吸附功能的材料，可通過對被交換物質的離子交換和吸附，達到物質的分離、提純、濃縮、富集等功能，下游應用于工業水處理領域、食品及飲用水領域、核工業龍頭股領域、生物醫藥領域、電子領域、環保領域、濕法冶金領域及其他領域。離子交換與吸附既具有特定吸附能力，又具有吸附效率高的特點，并且性質穩定不受無機物存在的影響，結構上易于設計，適用范圍廣，加之再生簡便、使用周期長，不會產生二次污染，這些優勢使得離子交換與吸附樹脂的用途越來越廣、性價比較高，未來仍有較大的發展空間。

 

    　　多點開花，下游市場空間廣闊，國產化龍頭崛起根據Research And Markets 統計，2020 年全球離子交換樹脂市場約為17 億美元，預計到2026 年將達到23 億美元，維持5.2%的復合增速。2021 年，我國離子交換樹脂進口量為1.8萬噸，進口均價為10.5 萬元/噸，遠高于1.5 萬元/噸的出口均價，高端產品仍有較大進口替代空間。雖然國內樹脂行業快速發展，但是高端領域仍主要被外企所占領。

 

    　　水處理與超純化：主要應用于電力、核電與電子領域。近年來我國電力行業發展快速，截至2022上半年，國內發電裝機容量達到24.4 億千瓦，同比增長8.1%。近年來核電發電量穩步增長，2021 年我國核電發電量為4075 億千瓦時，同比增長11.3%，核電的發展也進一步打開核級樹脂的市場空間。我國半導體集成電路產量快速發展，2021 年集成電路產量為3594.3 億塊，同比增長33.3%。半導體產業的發展將帶動電子級超純水制備樹脂需求的提升。美國陶氏化學、日本三菱化學等跨國公司長期壟斷，國內以爭光股份、藍曉科技等優勢企業逐步突破高端市場。

 

    　　生物醫藥：吸附分離材料適用于原料藥、生物藥等。原料藥市場近幾年企穩回升，生物藥市場高速發展。其中，色譜填料行業2018 年全球市場規模為19.8 億美元，預計2019-2024 年的年均復合增長率為7.2%，2024 年全球市場規模將達到29.9 億美元。預計到2024 年，在生物醫藥市場快速發展等因素驅動下，中國市場將保持11.3%的高速增長，市場規模占比將達到28.0%。一直以來中國生物制藥關鍵設備與耗材基本依賴進口，近幾年納微科技、藍曉科技正逐步實現國產化替代，估計2021 年層析介質領域國內市占率分別為34.9%與4.0%。

 

    　　濕法冶金：應用于新能源金屬、有色金屬、稀有稀散金屬、貴金屬以及稀土金屬、核工業用金屬的分離純化生產。其中，新能源汽車快速發展拉動鋰資源需求，鹽湖提鋰吸附分離領先企業藍曉科技進入收獲期，近兩年大量項目落地，公司業務實現大幅拓展。

 

    　　食品加工：傳統需求偏穩，無糖領域新添需求；節能環保：廢棄物處理獲得增量空間，預計到2024 年，工業廢水市場有望突破3500 億元，促使離子交換與吸附樹脂保持良好發展趨勢。

 

    　　重點公司推薦——藍曉科技

 

    　　藍曉科技概念股已發展成為吸附分離材料與技術行業的國內行業龍頭，覆蓋金屬資源、生命科學、水處理與超純水、食品加工、節能環保、化工與催化等領域，公司通過產能擴張，新領域不斷開拓，近幾年多業務板塊均邁入快速增長期。

 

    　　風險提示

 

    　　1、吸附分離材料龍頭股下游需求不及預期；

 

    　　2、關鍵技術國產化替代進程不及預期。

 

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