車企差異化、品牌化發展，車載空氣類概念股傳感器發展前景廣闊。汽車座艙是與駕乘人員直接接觸的空間，車內環境成為影響乘坐體驗的首要因素，搭載汽車舒適系統逐步成為車企尋求差異化、品牌化發展重點布局的領域。舒適、健康、環保、智能的車內空氣質量改善方案，廣泛應用于燃油車以及新能源車的健康座艙系統中，能夠不斷滿足人們對汽車電子的消費升級需求。我們認為，空氣類汽車電子作為傳感器應用的重要領域，是相關企業布局的重要方向，面向消費端的車載空氣電子類產品具有較大的成長空間以及較好的發展前景。

 

    車載氣體傳感器概念股品類眾多，單車傳感器價值量有望提升。汽車舒適系統產品包括從監測二氧化碳龍頭股、粉塵、甲醛等氣體的傳感器拓展至負離子、等離子、香氛發生器及AQM 空氣質量傳感器等。車載激光粉塵傳感器、二氧化碳氣體傳感器可實時監測車內粉塵、二氧化碳含量，按需激活車內通風凈化系統；AQM 空氣質量傳感器通過實時監測車艙內環境中的氧化還原氣體，實現對汽車空調進氣口的空氣質量等級判定，通過ECU 實現自動控制空調的進氣閥門來保持車內空氣新鮮度；汽車舒適系統氣體傳感器集成溫濕度、香氛等，進一步提升單車價值貢獻量。

 

    四方光電獲國內新能源主機廠項目定點，有望提升經營業績。四方光電8 月2日公告，公司收到國內新能源主機廠2 個項目定點通知書，確認公司為其供應車規級CO2 傳感器總成、AQM 空氣質量傳感器總成。根據客戶預測，上述項目定點預計生命周期為5 年，總金額約為1.16 億元。公司車載傳感器業務主要包括汽車舒適系統傳感器、車內空氣改善裝置和安全系統傳感器，汽車舒適系統傳感器主要包括車規級CO2 傳感器總成、車規級PM2.5 傳感器總成、AQM 空氣質量傳感器總成、溫濕度傳感器總成等。我們認為，公司不斷增加的項目定點體現了客戶對公司研發能力、供應鏈能力及產品質量的認可，如后續訂單陸續順利轉化，有望對公司2022 年及未來年度的經營業績產生積極影響。

 

    漢威科技增資新立電子，拓展車載氣體傳感器市場。漢威科技2 月9 日公告，公司以自有資金向新立電子增資5000 萬元，增資完成后，公司占新立電子增資后注冊資本的18.16%。根據公告，新立電子控股股東新立科技較早布局了汽車電子類業務，已獲得了國內外眾多車企的項目定點，如長城、蔚來、空調國際、理想、吉利、南方英特、東風、法雷奧、廣汽豐田、小鵬等主流品牌。2022-2027年定點產品總數量約3411 余萬個，其中PM2.5 總數達到1277 余萬個，負離子740 余萬個，香氛系統1278 余萬個，AQS 系統116 余萬個，且定點已經陸續轉化成訂單，開始向車企交付。根據公告，新立科技將汽車電子業務注入新立電子，漢威科技將投資款注入新立電子；新立電子將成為集汽車電子空氣類產品研發、生產、銷售的綜合性獨立運營公司。本次投資完成后，漢威科技旗下傳感器公司將作為新立電子汽車電子空氣類產品供應商，能夠為雙方在汽車電子領域發展提供核心傳感器器件及技術支撐。

 

    投資建議：我們看好在車載業務有所布局的相關傳感器公司的發展。建議關注：

 

    （1）氣體傳感器：四方光電、漢威科技；（2）壓力傳感器：蘇奧傳感；（3）溫度傳感器龍頭股：華工科技；（4）超聲波傳感器：奧迪威（北交所）。

 

    風險分析：技術發展不及預期；新能源車龍頭股銷量不及預期；市場競爭加劇風險；盈利能力下滑風險。

 

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