本周有色金屬龍頭股跑 贏大盤，漲幅為1.47%。同期上證指數跌幅為0.51%，收報于3253.24 點；深證成指跌幅為1.03%，收報于12266.92 點；滬深300 跌幅為1.61%，收報于4170.10 點。

 

    　　基本金屬

 

    　　基本金屬本周期現市場部分持續拉升。期貨市場：LME 銅、鋁、鋅、鉛、鎳龍頭股較上周同期上漲7.25%、0.96%、10.36%、1.32%、6.49%，錫較上周同期下跌0.40%。國內現貨市場：銅、鋁、鋅、鉛、錫概念股漲幅分別為5.72%、3.50%、5.80%、0.23%、0.75%，鎳與上周價格持平。美聯儲加息預期兌現疊加穩經濟政策兜底需求預期，有色出現震蕩回升。銅：本周銅價震蕩沖高。海外方面，智利多個銅礦逐步恢復生產， Las Bambas 銅礦與社區談判仍在進行中。本周港口流入貨源偏少并且國內赤峰等地冶煉廠檢修導致精銅產量下滑，庫存出現較大回落。截至本周五，SHEF 銅庫存約為3.70 萬噸，較上周同期下跌26.46%。近期持續高溫和疫情又有擴散加重，下游消費情緒受到抑制，市場需求仍存弱勢。鋁：本周鋁價持續上漲。云南等地投復產產能穩步推進，國內電解鋁產能持續攀升。市場步入消費淡季，需求難有明顯抬升，下游鋁加工龍頭股企業開工情況呈現分化局面。庫存方面，截至本周五，SHEF 鋁庫存約為18.54 萬噸，較上周同期下跌3.05%。建議關注：紫金礦業、洛陽鉬業、神火股份、云鋁股份、南山鋁業、明泰鋁業。

 

    　　新能源金屬

 

    　　本周新能源金屬價格出現分化。鈷：本周鈷價持續走弱。截至本周五，長江現貨鈷價為33.30 萬元/噸，較上周同期下跌2.06%。鈷鹽價格持續下跌，硫酸鈷和四氧化三鈷價格分別為5.55 萬元/噸、22.75 萬元/噸，較上周同期分別下跌6.72%、1.09%。海外南非供應鏈受自然災害影響，運輸受阻導致原料進口不及預期，鈷冶煉廠或有減停產趨勢。需求方面，近期新能源汽車景氣度較佳疊加3C產品市場小幅回暖，適度放緩鈷價跌勢，但總體消費數據不及預期，國內需求仍在緩慢恢復，缺少利好消息刺激消費，提振市場信心。鋰：本周鋰價小幅上漲。截至本周五，碳酸鋰價格為47.10 萬元/噸，較上周同期上漲0.21%，氫氧化鋰價格為49.09 萬元/噸，與上周價格持平。新能源市場維持高景氣，近期磷酸鐵鋰需求在穩步增加，而國內碳酸鋰貨源供應仍較為緊俏，低價貨源難尋。下游企業材料庫存稍顯不足，市場看漲鋰鹽價格情緒較高，但供需博弈仍在持續。隨著終端需求全面復蘇，市場采購需求升溫，預計鋰價將繼續上行。上游建議重點關注：鈷產業一體化布局標的華友鈷業、寒銳鈷業；擁有較高鋰資源自給率的龍頭企業贛鋒鋰業、天齊鋰業；鹽湖鋰相關標的：鹽湖股份、西藏珠峰、西藏礦業、中礦資源；鋰云母相關標的：永興材料、江特電機；鋰輝石相關標的：川能動力。

 

    　　貴金屬

 

    　　本周貴金屬價格延續下跌態勢。黃金：截至本周五，COMEX 黃金價格為1782.7 美元/盎司，較上周上漲3.33%；倫敦現貨黃金為1753.4 美元/盎司，較上周上漲0.95%。白銀：COMEX 白銀價格　　為20.34 美元/盎司，較上周上漲9.98%；倫敦現貨概念股白銀價格為20.07 美元/盎司，較上周上漲6.67%。美聯儲7 月加息75bp 符合市場預期，加息預期兌現下美元指數出現調整，提振金價上行。美元和美國國債收益率走低，利好黃金價格。近期全球通脹高企未見明顯回落跡象，地緣局勢依舊緊張，并且美國經濟數據表現經濟衰退風險加劇市場擔憂情緒，或為黃金提供避險支撐。建議關注：赤峰黃金、山東黃金、銀泰黃金。

 

    　　風險提示

 

    　　需求不及預期；地緣政治風險；全球央行加息及貨幣政策持續收緊。

 

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