美《海軍發展計劃》發布，首提2045 愿景。7 月26 日，美國海軍公布2022 年《海軍發展計劃》，稱世界正在進入一個新的戰爭時代，未來美海軍將更注重發展先進武器和其他能力，以應對中俄。《計劃》

 

    預計2040 年后，美軍混合艦隊概念股將需要350 多艘有人艦，150 艘大型無人水面和水下平臺，以及3000 架飛機。無人化成大勢所趨，對我軍發展具有較大啟示。當下，我軍無論在裝備數量還是作戰能力方面都與美海軍有一定差距。長期來看，我海軍正逐步從近海防御向遠海防衛型轉變，亟需建設與美軍作戰能力相當的裝備體系。在當前地緣政治風險日益加劇的背景下，國防工業“十四五”甚至“十五五”期間有望向備戰實際需要的領域傾斜，擴軍備戰成新常態。隨著我軍裝備數量和質量的雙提升，國防信息化概念股和現代化程度也將提速。

 

    佩洛西竄訪臺灣，我軍反制堅決。美國會眾議長佩洛西8 月2 日至3日竄訪中國臺灣，是對我國嚴重的政治挑釁，對臺海和平構成巨大威脅。隨后我軍在臺海周邊舉行實戰化聯合演訓，凸顯我軍在聯合作戰能力、區域拒止能力、精確打擊能力、海上立體作戰構建能力和戰區間協同配合能力等多項實力的快速提升。此次演習的多個“首次”以及帶來的多項突破是臺海關系史上的重要里程碑，未來我軍備戰需求將更加緊迫，高強度實戰化演練將趨于常態化。

 

    中央軍民融合辦副主任上任工信部部長，軍工行業發展有望獲得更多關注。7 月29 日，工業和信息化部官網消息，金壯龍任工信部黨組書記。金部長曾任中國商飛董事長和軍民融合辦副主任職務，軍工背景深厚。此次工信部換帥或將對軍工行業發展產生積極深遠影響。

 

    投資建議：輕估值、重成長，重點布局未來兩年確定性成長機會。

 

    短期看，軍工概念股板塊估值分位數約45%，提升空間較大，恰逢半年報窗口，建議關注業績持續確定高增長個股和下半年存在疫情修復預期個股，逢低布局全年確定性增長機會，建議“五維度”配置：1）航空產業鏈，包括航發動力（600893.SH）、中航光電（002179.SZ）、全信股份（300447.SZ）、 撫順特鋼（600399.SH）和盛路通信(002446.SZ)；2）導彈產業鏈，包括新雷能（300593.SZ）、盟升電子（688311.SH）、智明達（688636.SH）、理工導航概念股（688282.SH）；3）衛星互聯網產業鏈，包括中國衛星（600118.SH）、鋮昌科技（001270.SZ）;4）國產化提升受益標的，包括紫光國微龍頭股（002049.SZ）和振華科技（000733.SZ）;5）國企改革對業績增長改善標的，包括中航西飛（000768.SZ）、七一二（603712.SH）、中直股份（600038.SH）和航天發展（000547.SH）等。

 

    風險提示：“十四五”規劃和軍工龍頭股改革不及預期的風險。

 

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