行業要聞及簡評：1）美國準備對用于設計半導體的特定類型EDA軟件實施新的出口限制，該軟件龍頭股是設計和制造最先進的人工智能芯片概念股至關重要的下一代技術。2）Chiplet技術在提升性能的同時實現低成本和高良率，引發市場關注，行業有望迎來快速發展。2018年Chiplet市場規模為6.45億美元，預計到2024年會達到58億美元。

 

    一周行情回顧：上周，申萬半導體行業概念股指數大漲12.10%，跑贏滬深300指數12.42個百分點；年初以來，申萬半導體行業指數下跌19.85%，跑輸滬深300指數3.99個百分點。該指數所在的申萬二級行業中，半導體指數上周表現強勢。

 

    投資建議：半導體行業龍頭股國產化賽道：1）整個行業的跟蹤邏輯出現變化，以供需為導向的邏輯逐步讓位于國產化賽道，但供需領域依然建議關注一些模擬（非消費電子）、MCU、功率半導體等標的，建議關注思瑞浦、兆易創新、斯達半導、納芯微等；2）國產化賽道建議關注設備、材料和重點應用領域，近期外部環境相對緊張，供應鏈風險在上升。

 

    風險提示： 1）供應鏈風險上升。2）政策支持力度不及預期。3）市場需求可能不及預期。4）國產替代不及預期。

 

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