大盤整體微跌，餐飲旅游、商貿零售龍頭股板塊面臨一定回調。7 月非疫區出行旺盛，8 月初海南、新疆、西藏等目的地爆發局部疫情，上海風險區清零。短期來看，景區客流恢復與否取決于疫情情況，沒有疫情的地區客流普遍較好，；長期來看，疫情增加了消費摩擦，整個旅游龍頭股大盤的恢復存在不確定性，因此細分行業需要有份額提升的邏輯，才能保證業績的持續增長，其中酒店受益于供給側出清，龍頭市占率提升，推薦關注：首旅酒店、錦江酒店、華住酒店；免稅受益政策和海外消費回流，推薦關注：中國中免；OTA&旅行社板塊：同程旅行、嶺南控股；景區板塊：宋城演藝、中青旅、復星旅游文化。此外，持續推薦本地生活龍頭美團、達達集團；三大電商拼多多、京東和阿里巴巴。

 

    核酸結果互認，便利群眾出行。7 月29 日，國務院應對新型冠狀病毒肺炎疫情聯防聯控機制綜合組發布《關于進一步推動新冠病毒核酸檢測概念股結果全國互認的通知》。通知要求，不同渠道展示的核酸檢測結果具有同等效力，嚴禁以本地健康碼未能查詢、未在本地開展核酸檢測等為由拒絕通行，拒絕群眾進入公共場所、乘坐公共交通工具，不得要求群眾重復進行核酸檢測。

 

    海南多地進入靜態管理，關注免稅板塊回調機會。8 月7 日0-24 時，三亞市新增186 例確診病例、227 例無癥狀感染者；8 月1 日-8 月7 日，累計發現確診病例801 例、無癥狀感染者409 例。此次三亞疫情源頭是本地漁民，病例多集中于崖州、天涯、吉陽等區域，主要是本地居民之間傳播，而非外來游客導致的疫情，更多是暴露了三亞疫情防控的漏洞（對于本地居民），而非客流劇增之下的防控不力。目前三亞疫情仍處于發展階段，短期旅游市場與信心承壓，但長期來看，海南有國內獨特的海島資源，也是未來自貿港的試驗田，此次疫情過后修復防疫漏洞，加強大型疫情防控經驗，降低疫情帶來的潛在風險，客流有望逐步恢復。

 

    阿里2023 財年Q1 財報：營收2055 億， 超1.23 億用戶年消費過萬，核心業績超出市場預期。本財季阿里收入為2055 億元，去年同期為2057.40 億元；歸屬于普通股東的凈收入為227.39 億元；截至2022 年6月30 日止的12 個月，超1.23 億消費者在淘寶天貓年度消費概念股超人民幣10,000 元，跨年活躍率約98%。中國數字商業培育的新興業務持續進展，淘寶和淘特上的M2C（源頭直供模式）商品的支付GMV 同比增長超過40%，淘菜菜GMV 增長迅速，同比超200%。隨著疫情影響緩解，本地生活服務概念股板塊每月表現持續改善，到6 月整個板塊GMV 恢復正增長。6月高德日均活躍用戶創下超1.2 億的新高。本季度，盒馬GMV（商品銷售總額）季度同比增長超過30%。

 

    風險提示：國際疫情惡化；國內疫情反復；宏觀經濟消費下滑；旅游行業系統性風險。

 

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