本周通信指數表現強勢，新興行業龍頭股領漲。

 

    　　本周通信（申萬）指數龍頭股上漲1.66%，跑贏滬深300 和創業板指，在申萬31 個一級行業中排名第4，其中，光通信、工業互聯網和物聯網等高景氣的新興行業個股領漲。

 

    　　物聯網模組行業概念股并購頻發，行業集中度將進一步提升。

 

    　　今年以來海外物聯網概念股模組廠商并購整合案例頻發：Telit 上月底宣布收購Thales 旗下物聯網蜂窩模組業務；本月初Semtech 宣布就收購老牌模組廠商Sierra Wireless 達成協議。受益于國內的供應鏈成本優勢和工程師紅利，物聯網模組行業“東升西落”的趨勢明顯，根據Counterpoint 22Q1 的統計，移遠通信、廣和通和日海智能已占據全球過半市場份額，面對來自國內廠商的巨大競爭壓力，海外同行采取“抱團”策略，廠商數量持續收縮，行業集中度將進一步提升。

 

    　　“東數西算”工程將帶動產業鏈投資持續快速增長。

 

    　　中國聯通近日發布了《“東數西算”專題研究報告（2022）》，報告內容顯示“東數西算”工程的實施，將帶動土建工程、機電設備制造、信息通信、基礎軟件、綠色能源供給等數據中心產業鏈相關產業的快速發展，預計“十四五”期間，大數據中心投資還將以每年超過20%的速度增長，累計帶動各方面投資將超過3 萬億元，相關產業鏈公司將直接受益。

 

    　　國內云計算市場規模高速增長，運營商抓住發展機遇。

 

    　　信通院近日發布的《云計算白皮書（2022 年）》內容顯示，全球云計算市場增速反彈，我國云計算市場保持高速增長，2021 年同比提升54.4%，其中公有云市場高歌猛進，市場規模同比增長70.8%，天翼云和移動云進入中國公有云IaaS 市場份額前五，并且實現了份額的進一步提升。根據工信部最近發布的2022 年上半年通信業經濟運行情況顯示，國內運營商2022 年上半年云計算收入同比增速達139.2%，我們認為運營商抓住了數字經濟浪潮下云計算產業的發展機遇，收入端具備新成長動能。

 

    　　中國移動擴展型皮基站設備集采落地，室內5G 覆蓋逐漸成為下一階段建設的重點。

 

    　　據C114 通信網訊，近日中國移動2022 年至2023 年擴展型皮基站設備集采落地，預估采購規模約為20000 站，結合各家的投標情況，集采金額接近13 億元。隨著三大運營商5G 網絡建設的不斷提速，我國5G 網絡進入大規模部署和應用階段。5G 時代預計超過80%的數據流量發生在室內，作為5G 覆蓋的重要場景，室內逐漸成為下一階段建設的重點，分布式皮基站和擴展式皮基站產品需求有望迎來爆發。

 

    　　投資建議

 

    　　電信運營商方面建議關注國內行業龍頭中國移動（未覆蓋）；物聯網方面建議關注深耕海外高價值量市場且業務邊界不斷擴寬的的移為通信（未覆蓋），以及商用車概念股智能網聯解決方案領導廠商鴻泉物聯（未覆蓋）；云計算方面建議關注全球數通光模塊龍頭中際旭創（未覆蓋），以及國內海底數據中心商用先行者海蘭信（未覆蓋）；通用測試儀器儀表行業概念股我們建議關注已開啟高端化進程的儀表龍頭優利德（未覆蓋）。

 

    　　風險提示

 

    　　運營商資本開支不及預期；國內及海外云巨頭基礎設施龍頭股投入不及預期；疫情反復；中美貿易摩擦加劇。

 

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