Z 世代正在步入職場，成為各家券商龍頭股獲客新對象：Z 世代指1995 年~2010 年間出生的人，自出生開始即與互聯網深入接觸，他們的價值觀念與認知邏輯也和X/Y 世代有很大不同。Z 世代更加傾向于使用社交媒體，并成為流量創造的主力，2021 年12 月，19~24 歲、25~34 歲的人群分別創造了14.78%和36.06%的流量。從人口占比上看，2021 年底，Z 世代人口約2.79 億，占我國人口比重約為19.79%。Z 世代線上投資意愿強烈，正成為各家券商爭奪的客群。

 

    券商如何擁抱Z 世代，才能獲得后驅成長力：（1）經紀業務：可將社交媒體龍頭股與平臺結合或與網紅達人合作搭建IP 化流量運營體系提升自身知名度；或在公域找渠道投放，以競價方式獲取流量；（2）財富管理業務：

 

    可通過吸引流量建立品牌好感度并以更具趣味性的方式為Z 世代科普投資理財知識；（3）投顧業務：推出智能投顧為Z 世代提供高效的資產配置建議，以較低成本觸達長尾人群，大數據賦能提升產品競爭力；（4）投行業務：打造新型場景營造和體驗式服務，金融科技賦能投行業務流程，提效增質；（5）產品供給：科技化、智能化，在提升運營效率的同時提升用戶粘性。

 

    哪些券商在布局擁抱Z 世代：（1）更具敏感度的互聯網券商：富途以用戶為中心，將社交媒體嵌入其中，通過差異化的服務贏得了Z 世代的青睞；東方財富以“東方財富網”為核心，“天天基金網”和“股吧”等產品在PC 端和移動端共同發力，集社交和理財于一體，滿足了Z 世代的核心需求。（2）線上線下一體化運營的傳統券商：華泰證券以《閃閃發光的你》、《養基人大會》對移動端APP“漲樂財富通”進行宣傳，樹立口碑，同時提高用戶粘性，保障流量轉化率；華林證券收購字節跳動旗下海豚股票APP，并全新改版，新增交易、財富管理等功能，集內容、社交、理財、交易于一體，有望為華林線上客戶帶來增量；（3）海外投行：富達投資面向Z 世代推出了一款名為“青年賬戶”的產品；Robinhood 實施了差異化戰略使產品更加直觀且有創意，提供了具有互聯網規模效應的金融服務吸引Z 世代關注。

 

    券商擁抱Z 世代面臨的挑戰：（1）未抓住Z 世代喜愛社交媒體這一特點；（2）券商概念股通常會通過長篇大論這種乏味的形式將知識和服務呈現在Z 世代面前；（3）券商品牌同質化較嚴重且Z 世代的注意力較分散；（4）市場需求快速變化，券商多重監管限制了創新改革的路徑。

 

    投資建議：我們看好更加敏感度的互聯網券商，如東方財富，及在營銷上推陳出新的傳統券商概念股，如招商證券（A/H）、華泰證券（A/H）等。

 

    風險提示: 資本市場波動；經濟下行；監管趨嚴；政策推進不達預期等。

 

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