本周觀點(diǎn)更新：

 

    《工業(yè)領(lǐng)域碳達(dá)峰實施方案》出爐，建材行業(yè)概念股綠色化趨勢更明朗：2022 年8 月1 日，工業(yè)和信息化部、國家發(fā)展改革委、生態(tài)環(huán)境部聯(lián)合印發(fā)《工業(yè)領(lǐng)域碳達(dá)峰實施方案》。方案將確保工業(yè)領(lǐng)域二氧化碳排放在2030 年前達(dá)峰，提出了包括深度調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、深入推進(jìn)節(jié)能降碳、積極推行綠色制造、大力發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟(jì)、加快工業(yè)綠色低碳技術(shù)變革、主動推進(jìn)工業(yè)領(lǐng)域數(shù)字化轉(zhuǎn)型在內(nèi)的六大重點(diǎn)任務(wù)，并實施重點(diǎn)行業(yè)碳達(dá)峰和綠色低碳產(chǎn)品供給提升兩大行動。

 

    加快實施節(jié)能降碳改造升級將推動先進(jìn)產(chǎn)能建設(shè)，建材行業(yè)綠色化趨勢更加明朗：

 

    我們認(rèn)為，建材行業(yè)作為能耗大戶，是文件關(guān)注的重點(diǎn)行業(yè)，在落后產(chǎn)能龍頭股出清的同時，對于具備更低碳、更智能、規(guī)模效應(yīng)更顯著特征的先進(jìn)產(chǎn)能，其建設(shè)進(jìn)程有望加速；針對舊產(chǎn)線的升級提升亦值得關(guān)注。此外，建材產(chǎn)品綠色化既是碳達(dá)峰背景下的產(chǎn)業(yè)趨勢，亦是供給端原料、產(chǎn)線及技術(shù)綠色智能化的綜合結(jié)果；節(jié)能材料是低碳體系建設(shè)中重要部分，具備節(jié)能功效的建筑材料將充分受益。重點(diǎn)推薦：魯陽節(jié)能、中材國際。

 

    REITs 申報發(fā)行漸提速：中國電建擬發(fā)行水電站REITs，華夏北京保障房REIT 獲證監(jiān)會批復(fù)：2022 年8 月5 日，中國電建發(fā)布公告稱，擬以五一橋水電站（1-5 號機(jī)組）為底層資產(chǎn)開展基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs 申報發(fā)行工作。五一橋水電站項目位于四川省甘孜藏族自治州九龍縣，總裝機(jī)容量約13.7 萬千瓦；同日，華夏北京保障房REIT獲證監(jiān)會注冊批復(fù)，其原始權(quán)益人為北京保障房中心有限公司，底層資產(chǎn)為北京市海淀區(qū)文龍家園和朝陽區(qū)熙悅尚郡兩處公共租賃住房項目。

 

    我們認(rèn)為隨著REITs 政策支持力度的持續(xù)加強(qiáng)，各地方、各企業(yè)參與REITs 申報發(fā)行的意愿逐步增強(qiáng)，且各參與方對非標(biāo)類項目的處理經(jīng)驗日漸增加，后續(xù)REITs 申報發(fā)行將提速，建議關(guān)注運(yùn)營資產(chǎn)占比較高或旗下已有資產(chǎn)掛牌REITs 平臺的企業(yè)，如：中國交建、中國電建、中國中鐵、中國鐵建、南山控股。

 

    本周市場表現(xiàn)及高頻數(shù)據(jù)跟蹤：

 

    市場表現(xiàn)：本周中信建材指數(shù)-3.70%，其中水泥板塊跌幅最小（-2.39%）、玻璃纖維跌幅最大（-5.18%）；本周中信建筑指數(shù)-4.72%，其中房建建設(shè)板塊跌幅最小（-3.26%）、專業(yè)工程及其他板塊跌幅最大（-6.80%）；本周基建公募REITs 板塊平均漲跌幅為+0.62%（算術(shù)平均），其中鵬華深圳能源REIT 漲幅最大（+5.49%），平安廣州廣河REIT 跌幅最大（-0.84%）。

 

    高頻數(shù)據(jù)（7.30-8.5）：水泥：PO42.5 水泥均價為450 元/噸，環(huán)比+0.52%；本周水泥庫容比71.50%，環(huán)比-1.19pct。玻璃：本周重點(diǎn)監(jiān)測省份玻璃企業(yè)庫存7945.40萬重箱，環(huán)比-2.05%。3.2mm 光伏玻璃平均價為27.50 元/平米，環(huán)比持平；2mm光伏玻璃平均價為21.15 元/平米，環(huán)比持平；玻纖：本周纏繞直接紗價格6300 元/噸，環(huán)比持平；G75 電子紗價9550 元/噸，環(huán)比持平。

 

    投資建議：

 

    建筑建材概念股優(yōu)選組合：華鐵應(yīng)急（14XPE，看好設(shè)備租賃賽道）、旗濱集團(tuán)龍頭股（10XPE，浮法玻璃業(yè)績彈性、光伏玻璃帶來估值彈性）、魯陽節(jié)能（19XPE，要約收購落地，打開成長天花板）、中國建筑（0.5XPB，看好建筑及地產(chǎn)業(yè)務(wù)逆勢擴(kuò)張）、中國交建（0.5XPB，存量運(yùn)營資產(chǎn)價值重估）。注：估值均為光大建筑建材團(tuán)隊22 年預(yù)測數(shù)據(jù)。

 

    風(fēng)險分析：基建投資不及預(yù)期；地產(chǎn)投資大幅下滑；原燃料龍頭股價格上漲；疫情反復(fù)。

 

數(shù)據(jù)推薦

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