投資要點：

 

    行情回顧：截至2022年8月5日，電力及公用事業(yè)龍頭股指數(shù)當(dāng)周下跌3.17%，跑輸滬深300指數(shù)2.85個百分點，在中信30個行業(yè)中排名第22名；電力及公用事業(yè)指數(shù)當(dāng)月下跌3.17%，跑輸滬深300指數(shù)2.85個百分點，在中信30個行業(yè)中排名第22名；電力及公用事業(yè)指數(shù)年初至今下跌8.44%，跑贏滬深300指數(shù)7.42個百分點，在中信30個行業(yè)中排名第12名。

 

    截至2022年8月5日，當(dāng)周電力及公用事業(yè)的子板塊漲跌不一，其中上漲的子板塊只有1個，水電概念股板塊上漲0.26%；下跌的子板塊有6個，電網(wǎng)概念股板塊下跌5.87%，其他發(fā)電板塊下跌5.77%，供熱或其他板塊下跌5.07%，火電板塊下跌4.12%，燃?xì)獍鍓K下跌4.00%，環(huán)保及水務(wù)板塊下跌3.94%。

 

    在當(dāng)周漲幅前十的個股里，立新能源、天富能源和ST龍凈三家公司漲幅在電力及公用事業(yè)中排名前三，漲幅分別達(dá)61.02%、8.42%和7.18%。在在當(dāng)周跌幅前十的個股里，*ST博天、南京公用和佛燃能源跌幅較大，跌幅分別達(dá)22.58%、18.84%和16.97%。

 

    估值方面：截至2022年8月5日，電力及公用事業(yè)板塊PE(TTM)為64.92倍；子板塊方面，火電板塊PE(TTM)為-15.32倍，水電板塊PE(TTM)為21.42倍，其他發(fā)電板塊PE(TTM)為23.61倍，電網(wǎng)板塊PE(TTM)為34.54倍，燃?xì)獍鍓KPE(TTM)為20.69倍，供熱或其他板塊PE(TTM)為33.57倍，環(huán)保及水務(wù)板塊PE(TTM)為30.88倍。

 

    行業(yè)重點新聞：工信部近日印發(fā)《工業(yè)領(lǐng)域碳達(dá)峰實施方案》，明確工業(yè)領(lǐng)域碳達(dá)峰總體要求、重點任務(wù)、重大行動、政策保障和組織實施等。

 

    行業(yè)周觀點：國家電網(wǎng)概念股近期召開重大項目建設(shè)推進(jìn)會議。今年1-7月，國家電網(wǎng)完成電網(wǎng)投資2364億元，同比增長19%。到今年年底前，國家電網(wǎng)預(yù)計再完成近3000億元電網(wǎng)投資，即2022年全年國家電網(wǎng)計劃在電網(wǎng)方面投資約5364億元，較年初計劃的投資額（5012億元）增長7%。特高壓方面，國家電網(wǎng)概念股計劃在今年年底前建成投產(chǎn)南陽—荊門—長沙、荊門—武漢特高壓交流等工程，并陸續(xù)開工建設(shè)金上—湖北、隴東—山東、寧夏—湖南、哈密—重慶直流以及武漢—南昌、張北—勝利、川渝和黃石交流“四交四直”8項特高壓工程，總投資超過1500億元。同時，國家電網(wǎng)將加快推進(jìn)大同—天津南交流以及陜西—安徽、陜西—河南、蒙西—京津冀、甘肅—浙江、藏電送粵直流等“一交五直”6項特高壓工程前期工作，總投資約1100億元。在國家電網(wǎng)加大電網(wǎng)投資、加快推進(jìn)特高壓項目的過程中，特高壓設(shè)備的需求有望增加。建議關(guān)注核心技術(shù)概念股較為領(lǐng)先的特高壓設(shè)備標(biāo)的國電南瑞（600406）、許繼電氣（000400）。

 

    風(fēng)險提示：政策推進(jìn)不及預(yù)期；項目建設(shè)進(jìn)度不及預(yù)期；產(chǎn)品概念股價格波動風(fēng)險；原材料價格波動風(fēng)險等。

 

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