本周觀點：定調穩信貸化風險，保險資管概念股規定發布央行強調地產等重點領域風險化解，有利于建立信心、緩釋風險隱憂。證監會主席發文明確將推動全面注冊制，布局性價比高的優質券商。保險資管規定發布，推薦關注基本面較強的保險個股。

 

    子行業觀點

 

    1）銀行龍頭股：央行定調下半年工作，著重化解地產等重點領域風險，后續政策有望邊際放松，有利于重建信心、緩釋風險隱憂，建議持續關注“停貸”事件演繹對銀行板塊的影響。2）證券：證監會主席發文明確將推動全面注冊制、擴大高水平雙向開放，資本市場未來改革仍將持續。上周券商板塊上行與波動并存，當前板塊估值性價比凸顯，但修復節奏和程度需要等待市場回暖和政策出臺信號明確。3）保險：臨近中報業績期，投資者觀望心態逐漸提升。受疫情影響，我們估計二季度保險的銷售仍面臨較大壓力，但較一季度有邊際改善。推薦關注基本面較強的公司。

 

    重點公司及動態

 

    1）銀行：關注優質中小行，如成都銀行龍頭股、寧波銀行。2）證券：推薦優質龍頭，如中信證券。3）保險：推薦優質行業龍頭。

 

    風險提示：經濟下行持續時間超預期，資產質量惡化超預期。

 

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