本周原材料龍頭股端繼續延續鋼廠復產邏輯。焦炭概念股第一輪提漲落地，焦企在盈利好轉的狀態下開工率有所提升，但鋼廠態度偏保守，并未出現大面積補庫，仍以滿足剛性需求為準。鋼廠復產推動下，預計焦炭將繼續提漲，但節奏和幅度可能偏緩。鐵礦石概念股方面，前期在鋼廠復產預期下，價格有所提振，但供應端依舊較為充足，基本面不會呈現明顯的供需矛盾，因此本周現貨價格震蕩運行，預計接下來礦價上行空間依舊有限。成材龍頭股方面，本周需求端依舊乏善可陳，高溫多雨天氣下難見增量。供應端在局部地區限電之下，鋼廠龍頭股復產速度將相對遲緩，再加上庫存依舊處于低位去化狀態，本周鋼材價格震蕩偏強運行，但鋼坯成本上行彈性高于鋼材，噸鋼盈利壓縮。

 

    風險提示：宏觀經濟龍頭股大幅下滑導致需求承壓；供給端壓力持續增加。

 

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