本周核心觀點

 

    1）《臺灣問題與新時代中國統一事業》白皮書發布，東部戰區宣布演訓成功完成各項任務。據央視報道，國務院臺辦、國務院新聞辦于8月10 日發表《臺灣問題與新時代中國統一事業》白皮書，進一步重申臺灣是中國的一部分的事實和現狀，展現中國共產黨和中國人民追求祖國統一的堅定意志和堅強決心，闡述中國共產黨和中國政府在新時代推進實現祖國統一的立場和政策。白皮書指出，臺灣自古屬于中國的歷史經緯清晰、法理事實清楚。聯大第2758 號決議是體現一個中國原則的政治文件，國際實踐充分證實其法律效力，不容曲解。一個中國原則是國際社會的普遍共識，是遵守國際關系基本準則的應有之義。

 

    世界上只有一個中國，臺灣是中國的一部分的歷史事實和法理事實不容置疑，臺灣從來不是一個國家而是中國的一部分的地位不容改變。

 

    白皮書說，中國共產黨始終把解決臺灣問題、實現祖國完全統一作為矢志不渝的歷史任務，團結帶領兩岸同胞，推動臺海形勢從緊張對峙走向緩和改善、進而走上和平發展道路，兩岸關系不斷取得突破性進展。在中國共產黨的引領推動下，70 多年來特別是兩岸隔絕狀態打破以來，兩岸關系獲得長足發展。兩岸交流合作日益廣泛，互動往來日益密切，給兩岸同胞特別是臺灣同胞帶來實實在在的好處，充分說明兩岸和則兩利、合則雙贏。白皮書指出，實現祖國完全統一，是中華民族的歷史和文化所決定的，也是中華民族偉大復興的時和勢所決定的。我們比歷史上任何時期都更接近、更有信心和能力實現中華民族偉大復興的目標，也更接近、更有信心和能力實現祖國完全統一的目標。國家發展進步特別是40 多年來改革開放和現代化建設所取得的偉大成就，深刻影響著解決臺灣問題、實現祖國完全統一的歷史進程。

 

    白皮書強調，民進黨當局的謀“獨”行徑導致兩岸關系緊張，危害臺海和平穩定，破壞和平統一前景、擠壓和平統一空間，是爭取和平統一進程中必須清除的障礙。外部勢力縱容鼓動“臺獨”分裂勢力滋事挑釁，加劇兩岸對抗和臺海形勢緊張，破壞亞太地區和平穩定，既違逆求和平、促發展、謀共贏的時代潮流，也違背國際社會期待和世界人民意愿。“挾洋謀獨”沒有出路，“以臺制華”注定失敗。祖國統一的歷史車輪滾滾向前，任何人任何勢力都無法阻擋。白皮書說，“和平統一、一國兩制”是我們解決臺灣問題的基本方針，也是實現國家統一的最佳方式，體現了海納百川、有容乃大的中華智慧，既充分考慮臺灣現實情況，又有利于統一后臺灣長治久安。實現兩岸和平統一，必須面對大陸和臺灣社會制度與意識形態不同這一基本問題。“一國兩制”正是為解決這個問題而提出的最具包容性的方案。這是一個和平 的方案、民主的方案、善意的方案、共贏的方案。兩岸制度不同，不是統一的障礙，更不是分裂的借口。白皮書強調，我們愿意為和平統一創造廣闊空間，但絕不為各種形式的“臺獨”分裂活動留下任何空間。我們愿繼續以最大誠意、盡最大努力爭取和平統一。我們不承諾放棄使用武力，保留采取一切必要措施的選項，針對的是外部勢力干涉和極少數“臺獨”分裂分子及其分裂活動，絕非針對臺灣同胞，非和平方式將是不得已情況下做出的最后選擇。臺灣前途在于國家統一，臺灣同胞福祉系于民族復興。我們將團結廣大臺灣同胞共創祖國統一、民族復興的光榮偉業概念股。白皮書指出，按照“一國兩制”實現兩岸和平統一，將給中國發展進步和中華民族偉大復興奠定新的基礎，將給臺灣經濟社會發展創造巨大機遇，將給廣大臺灣同胞帶來實實在在的好處。實現兩岸和平統一，不僅是中華民族和中國人民之福，也是國際社會和世界人民之福。據國防部報道，8 月8 日-9 日，我軍東部戰區繼續位臺島周邊海空域組織實戰化聯合演訓，重點組織聯合反潛、對海突擊行動、聯合封控及聯合保障行動。8 月10 日，東部戰區新聞發言人施毅大校表示，東部戰區近期在臺島周邊海空域組織諸軍兵種部隊系列聯合軍事行動，成功完成各項任務，有效檢驗了部隊一體化聯合作戰能力。戰區部隊將緊盯臺海形勢變化，持續開展練兵備戰，常態組織臺海方向戰備警巡，堅決捍衛國家主權和領土完整。十四五期間全軍加快武器裝備現代化建設，堅決挫敗一切外部勢力干涉和“臺獨”分裂行徑，相關需求持續釋放，軍工產業鏈或將持續受益。

 

    2）解放軍承辦并參加“國際軍事比賽-2022”，本周中國庫爾勒賽區正式開幕。據國防部報道，中國人民解放軍將于8 月13 日至27 日在新疆庫爾勒和山東青島分別承辦“國際軍事比賽-2022”步戰車組、工程兵掃雷和水面艦艇專業比賽，赴俄羅斯、烏茲別克斯坦、哈薩克斯坦、伊朗、阿爾及利亞等國參加坦克車組、實用射擊、特種兵狙擊手、潛水員和空降兵分隊等比賽。庫爾勒賽區比賽已于13 日在新疆庫爾勒開幕。來自中國、俄羅斯、白俄羅斯、伊朗、委內瑞拉5 個國家9 支代表隊參賽。8 月13 日至25 日庫爾勒賽區將組織“蘇沃洛夫突擊”步戰車組比賽、“安全路線”工程兵掃雷專業比賽2 項賽事共9 場比賽，比賽期間穿插開展文化交流、裝備展示等活動，計劃于8 月26 日閉幕。

 

    國際軍事比賽2013 年由俄羅斯聯邦國防部發起，2014 年起中國軍隊連續9 年應邀參加，今年也是中國陸軍自2017 年起第5 次在新疆庫爾勒承辦這一國際性軍事賽事。此外，中國海軍將于8 月15 日至21 日，在山東青島附近海域承辦“海洋之杯”水面艦艇專業太平洋賽區比賽。

 

    俄海軍太平洋艦隊將派艦艇參賽，與中方參賽隊圍繞對海射擊、防空反導、消滅浮雷、海上救生、反恐反海盜等課目展開比賽。近年來，中國軍隊多次在國內承辦和出國參加國際軍事比賽，為增進中國軍隊與其他參賽國軍隊友誼、加強訓練領域交流發揮了積極作用。預計在“十四五”期練兵備戰背景下，多維度演習頻率顯著提升，產業鏈各環節公司或將持續受益。

 

    重點關注航空、航天、信息化和新材料等方向：

 

    1）航空裝備：無論是周邊局勢或是海空軍建設都對軍機提出了新的要求，當前我國軍機從數量和結構都存在較大的提升空間，預計隨著國防預算向武器裝備尤其空軍、海軍傾斜，有望推動軍機換裝列裝加速。

 

    前期多公司披露大額合同負債或將進一步改善產業鏈現金流，促進產品生產交付。我們認為航空裝備在十四五期間將呈現高景氣，帶動產業鏈業績提升，此外軍品定價機制改革及股權激勵方案的增加也將推動行業利潤水平提升。建議關注：【中航沈飛】、【中航西飛】、【洪都航空】、【航發動力】、【中航機電】、【江航裝備】、【中航光電】、【中航重機】、【派克新材】、【航宇科技】、【愛樂達】、【邁信林】。

 

    2）航天裝備概念股：導彈武器裝備方面，導彈行業主要驅動因素主要來自：

 

    一是迭代期、二是戰略儲備需求增加、三是實戰化訓練帶動。導彈概念股領域十四五期間可能是最具有彈性的細分領域，將帶來相關上市公司較快的業績增厚，關注導彈板塊的整體性機會，重點關注業績彈性大、導彈業務占比高的標的。建議關注：【航天電器】、【新雷能】。衛星互聯網方面，北斗導航領域：北斗衛星導航產業鏈在2021 年同比增速開始增長，預計2022、2023 年仍將保持較高增速，在北斗導航產業鏈中北斗導航芯片、北斗導航終端需求增速較高；衛星互聯網領域：中國衛星網絡集團有望成為國內衛星互聯網的主力軍，目前雖然國內衛星互聯網還在發展初期，但衛星互聯網仍將成為6G 移動通信的重要發展方向。建議關注：【振芯科技】、【盟升電子】。

 

    3）信息化板塊：因國產化進程、軍隊現代化建設、新型號更新速度加快等因素，自2018 年以來持續超越行業增長，關注軍工半導體、上游電子元器件、雷達及電子對抗、通信導航遙感等方向，部分公司業績已率先進入高速成長階段，預計2022 年仍將繼續保持。建議關注：【振華科技】概念股、【紫光國微】、【鴻遠電子】、【智明達】。

 

    4）新材料板塊：建議重點關注高溫合金、鈦合金及碳纖維復合材料方向。軍用新材料技術概念股已基本實現自主可控并代表國內領先水平，且型號認證的雙/多流水體制等使得供應商有限，供給端競爭格局較好，需求端由于主戰機型及配套發動機放量且新材料應用占比不斷提升以及主機廠外協比例提升、國產替代等因素，預計行業未來增長確定性較高，且需求上量后規模效應將不斷顯現，帶動單位成本不斷下降，因此行業毛利率或仍有提升空間并逐步兌現至利潤，并具有向民用市場急需開拓的可能性，長期成長性較好。建議關注：【寶鈦股份】、【鋼研高納】、【西部超導】、【中簡科技】。

 

    風險提示：武器裝備換裝列裝不及預期；導彈新型號龍頭股研制不及預期。

 

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