一周市場回顧：1）8 月12 日，中國人民銀行發布7 月份金融概念股統計數據報告。

 

    　　數據顯示，7 月份人民幣貸款增加6790 億元，同比少增4042 億元；2）日前，國家統計局發布了2022 年7 月份全國居民消費概念股價格（CPI）和全國工業生產者出廠價格（PPI）數據。其中，CPI 同比上漲2.7%，環比上漲0.5%；PPI 同比上漲4.2%，環比下降1.3%；3）中指研究院監測，2022 年7 月房地產企業融資總額為881.1 億元，同比下降56.7%，環比下跌3.1%。

 

    　　本周觀點：繼續推薦百利科技。公司深耕化工領域多年，擁有豐富工程龍頭股經驗，2016 年公司主板上市，2017 年收購百利鋰電，開始從傳統化工EPC 向鋰電EPC 及鋰電設備賽道切換。目前公司專注于為新能源智慧工廠建設提供技術服務。公司在鋰電需求爆發之前前瞻布局，目前已經形成了從規劃設計、產線裝備、技術運維的全產業鏈整體解決方案。19-21 年公司鋰電業務分別實現營收6.9、12.0、8.4 億元，占比總營收分別為49.3%、85.1%、80.6%，近年來鋰電業務發展迅猛。考慮到：1）21 年公司新簽鋰電EPC 訂單21.1 億元將在22 年集中結轉；2）22H1 公司新簽EPC 訂單13.7 億元，疊加疫情緩和后項目簽約有望得到修復，將推動23 年營收高增；3）21-22Q1 公司預付款項分別為1.7、3.6 億元，分別同比+702%、+1824%，預示公司的設備、材料、外采訂貨量激增，從而推動營收增長；4）公司加速布局鋰電設備領域，進一步提升產品自供率，進而推動毛利率改善；公司鋰電業務已打開二次成長曲線，未來有望量價齊升。公司業務目前從EPC 總包模式開始持續縱向拓展，通過自主研發或外延并購，提升設備自供比率，拔高產品附加值，進而提升利潤率水平；并且預計公司在建立鋰電設備研發優勢和制造工藝優勢后，有潛力在硅碳負極、固態電解質、氫燃料電池等領域實現核心原材料生產，從而再次突破成長空間的天花板。

 

    　　基建數據跟蹤：1）本周專項債發行量0 億元，截止2022 年8 月13 日，累計發行量35714.61 億元，累計同比+127.73%。2）本周城投債發行量為1140.82億元，凈融資額為286.8 億元，截止目前累計凈融資額11349.62 億元，累計同比 -0.24%。3）本周無發改委重大項目批復。截止2022 年8 月14 日，2022年度批復項目合計投資額3626.76 億元，累計同比+61.60%，其中鐵路2382.62億元、地鐵876.50 億元、機場0 億元、海洋及港口0 億元、其他 367.64 億元。

 

    　　4）本周共4 家公司中標11 訂單，中標總金額24.11 億元。其中路橋施工13.78億元，為浦東建設；裝修裝飾Ⅲ5.31 億元，為美芝股份；化學工程4.02 億元，為中化巖土；園林工程Ⅲ1 億元，為節能鐵漢。

 

    　　投資建議：重點推薦百利科技、蘇文電能龍頭股、四川路橋、中國電建、東南網架，其他個股推薦中國中鐵、中國建筑、鴻路鋼構，建議關注中國能建、安徽建工、精工鋼構、富煌鋼構。

 

    　　市場回顧：

 

    　　1） 行業：本周大盤上漲1.55%，創業板上漲1.40%，建筑行業上漲1.83%，在整個市場中表現較好。

 

    　　2） 個股：漲幅前五的公司為豪爾賽（32.38%）、*ST 奇信（27.72%）、大千生態（18.39%）、東方園林（17.94%）、中鋁國際（15.14%）；跌幅前五的公司為鴻路鋼構（-6.06%）、安徽建工（-5.06%）、農尚環境（-4.68%）、四川路橋（-4.33%）、中國中鐵（-3.86%）。月度來看（20220808~20220814）共51 股票上漲，年初至今共49 只股票上漲。

 

    　　3） 資金面跟蹤：從宏觀情況看，本周美元對人民幣龍頭股即期匯率6.7349，上周收盤價6.7507。十年期國債到期收益率為2.7347%，較上周上漲0.08bp。一個月SHIBOR 為1.5130%，較上周下跌8.1bp。

 

    　　4） 其他：本周共4 家公司發生大宗交易，4 位股東減持，1 位股東增持。

 

    　　風險提示：基建投資龍頭股增速不達預期，政策推進程度不及預期。

 

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