下周各家酒企將進入中秋備戰狀態，中秋的銷售政策概念股也將陸續明朗。受疫情影響，今年Q2 白酒動銷較弱，中秋成為決定全年銷售業績的重要時刻，各家政策的有效落地和市場的執行配合成為企業中秋營銷的重要觀察點。我們判斷今年中秋消費會形成回補，特別是如果各地宴席市場能有所放開，將給需求帶來支撐。

 

    今年中秋較為提前（9 月10 日），與國慶節間隔較長，從以往經驗來看，可以形成兩次銷售高峰，對銷售比較有利。今年的雙節龍頭股有望成為白酒銷售的“大年”。按照一般提前一個月的備戰期，企業在下周將進入集中備戰準備中。從行業整體來看，Q2 疫情影響，使得終端動銷放緩，行業龍頭股庫存集中在渠道端。行業整體去庫存或帶來銷售費用投入的加大。

 

    隨著疫情管控的進一步向好，我們認為中秋+國慶的宴席市場概念股會得到較好的恢復，宴席市場有望帶動次高端酒龍頭股的需求整體復蘇。我們建議關注業績確定性強的標的，同時看好宴席市場復蘇帶來的次高端酒的復蘇，繼續推薦貴州茅臺、五糧液概念股、古井貢酒等。

 

    風險提示：疫情導致消費需求概念股不及預期；公司經營不及市場預期等。

 

    港股市場回顧：

 

    本周港股必需性消費概念股指數下降1.02%，其中關鍵公司漲跌幅為：中國飛鶴龍頭股1.89%，華潤啤酒1.10%，康師傅控股-0.16%，百威亞太-1.09%，農夫山泉-1.61%，中國旺旺-2.20%，周黑鴨-3.75%，頤海國際-4.87%。

 

數據推薦

最新投資評級目標漲幅排名上調投資評級 下調投資評級機構關注度行業龍頭股關注度股票綜合評級首次評級股票