周度更新：政策刺激促進車市龍頭股回暖，新品有望注入增長新動能。7 月淡季不淡，疫情持續緩解疊加購置稅刺激政策的深化，乘用車概念股銷量同比增長40%。

 

    長期看好具有強產品周期+高產品概念股性價比的自主品牌崛起帶來的產業鏈投資機遇。我們推薦自主品牌崛起和汽車電動化智能化升級兩條主線。主線1：

 

    2021 年新能源乘用車滲透率突破15%關鍵點位進入加速滲透快車道，自主品牌從組織架構、供應鏈完善程度、商業模式等方面超越合資，長期看好自主品牌崛起帶來的產業鏈投資機遇。主線2：汽車電動化的核心是能源流的應用。政策、技術、特斯拉等多重因素疊加，新能源汽車進入到高質量發展階段，需求驅動車型產品概念股力提升，技術趨勢往磷酸鐵鋰、4680 圓柱、多合一電驅動系統、整車平臺高壓化等多維升級。主線3：汽車智能化的核心是數據流的應用，增量零部件包含：獲取端-激光雷達、毫米波雷達、攝像頭等傳感器，輸送端-高速連接器，計算端-域控制器，應用端-空氣懸架、線控制動和轉向，交互端-HUD、交互車燈、中控儀表、天幕玻璃、車載聲學等。

 

    中報情況：多家公司披露中報。本周繼峰股份、北汽藍谷、東安動力等多家公司披露中報，繼峰股份單二季度實現營收增長0.88%。

 

    行情復盤： CS 汽車下跌0.67% ， 弱于滬深300 指數1.49pct。本周（20220808-20220812）CS 汽車下跌0.67%，CS 乘用車下跌2.59%，CS 商用車上漲2.05%，CS 汽車零部件上漲0.3%，CS 汽車銷售與服務上漲0.71%，CS摩托車及其他上漲0.88%，電動車下跌0.7%，智能車上漲0.55%，同期的滬深300 指數上漲0.82%，上證綜合指數上漲1.55%。CS 汽車弱于滬深300 指數1.49pct，弱于上證綜合指數2.21pct，年初至今下跌2.05%。

 

    數據追蹤：七月乘用車銷量同比+40%，八月第一周乘用車龍頭股銷量同比+15%。根據中汽協的數據，2022 年7 月，汽車行業銷量為242 萬輛（環比-3.3%，同比+30%），1-7 月銷量為1447.7 萬輛（同比-2%）。乘用車方面，7 月銷量217.4 萬輛，+40.0%；1-7 月累計銷量1252.9 萬輛，+8.3%。8 月1 日至8月7 日乘用車上險量36.6 萬輛，同比+15%，環比-29%；新勢力方面，埃安/小鵬/哪吒/理想/蔚來的交付量為4,544/2,089/1,517/829/2,158 輛，分別同比+67%/+50%/+296%/-42%/+63%，環比-23%/-39%/-58%/-74%/-24%。

 

    投資建議：重點推薦自主新品周期強勢的整車企業：比亞迪、廣汽集團、長安汽車龍頭股、吉利汽車、長城汽車；核心增量/成長零部件：星宇股份、福耀玻璃、拓普集團、華陽集團、伯特利、上聲電子、科博達、德賽西威、玲瓏輪胎及滲透率快速提升的一體化壓鑄、空氣懸架龍頭股等賽道。

 

    風險提示：汽車芯片產能風險，銷量下行風險，傳統企業變革風險。

 

數據推薦

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