個股周度跟蹤：個股漲跌幅來看，近兩周股價漲幅最高的5 只個股為九毛九/同道獵聘/百勝中國-S/三特索道/人瑞人才；周度平均換手率較高的5 只個股為麗江旅游/眾信旅游/曲江文旅/西安飲食/中青旅；成交量較高的5 只個股為澳博控股/宋城演藝/麗江旅游/眾信旅游/華天酒店。

 

    　　行業要聞：（1）央行、文旅部：積極支持文化和旅游企業抵御疫情影響，不得盲目限貸、抽貸、斷貸。（2）北京市文旅局發布12 條措施促文旅業恢復發展。（3）攜程發布2022 七夕旅行數據：女性占據訂房主導，海南和云南承包浪漫之旅。

 

    　　A 股社服上市公司龍頭股重要公告：麗江股份：公司發布2022 年半年報，公司實現營業收入7897.14 萬元/-60.97%，歸母凈利潤-5341.97 萬元/-631.24%，由盈轉虧；扣非凈利潤-5986.2萬/-637.47%，基本每股收益為-0.0972 元。

 

    　　后期重要事項提醒：股東大會召開：九華旅游，長白山，華天酒店，海底撈龍頭股，首旅酒店，首旅酒店，澳博控股。

 

    　　疫情方面，海南疫情對短期離島免稅客流沖擊顯著，但海南地區社會面封控管理及時、三亞常住人口僅100 萬人左右，雖然每日新增病例仍處于高位但上升勢頭得到遏制，8 月12 日三亞社會面病例占比已持續下降至2.9%，社會面已基本實現清零，三亞機場也將于8 月15 日起有序恢復航班運行；新疆、西藏等旅游目的地疫情仍有反復，但由于8 月15 日之后暑期旅游需求將逐漸下降（學生在開學前14 天基本不會再出行），新增疫情對旅游目的地影響或有限。

 

    　　政策方面，上海調整核酸檢測有效時間認定標準和推動長三角地區核酸結果互認，有利于線下消費復蘇和長三角地區旅游出行，上海政府在三大平臺發放消費券也有助于提振線下服務消費；民航總局8 月7 日起優化國際航班熔斷措施，熔斷周期大幅縮短，中英直航航班也在中斷20 個月后首次恢復，出入境客流未來有望迎來一定程度復蘇。

 

    　　免稅：客流方面受疫情影響，根據航班管家 APP，08/07-08/13 海口/三亞機場日均旅客吞吐量分別僅有21 年8 月日均的約45.1%/12.6%和19 年6 月日均的14.9%/4.7%；折扣和結構方面，中免海南明星單品折扣力度較7 月底略有提升，且參與折扣活動單品數量有所提升，近期會員購閃購活動折扣力度較上次有所提升，但參與閃購活動單品數量減少，同時海南客流減少使線上收入占比提升，短期毛利率將因此承壓；中免港股IPO 現已通過聆訊，進入簿記流程，預計8 月25 日掛牌上市，本次IPO 募集資金主要用于鞏固國內渠道、拓展海外業務、改善供應鏈效率等方面，將有助于中免擴大規模優勢、提升國際影響力；新海港9 月30 日開業后將助推公司龍頭股市占率進一步提升，或成為下半年股價催化劑；長期看公司成長空間及邏輯穩固，我們再次強調中國中免（601888，增持）因短期疫情導致的底部配置機會。

 

    　　酒店：據STR 上周（7/31-8/6）中國大陸酒店概念股整體RevPAR 恢復至19 年同期的91%，環比上上周下降3pct，但RevPAR 絕對值環比仍有提升，建議關注錦江酒店（600754，買入）、首旅酒店（600258，買入）、華住集團-S（01179，未評級）。

 

    　　景區：多地調整防疫隔離政策疊加暑期旺季，上半年受疫情壓制的居民旅游需求概念股迎來集中釋放，云南、貴州等地景區暑期旅游人次已超19 年同期。從基本面角度出發，我們建議關注天目湖（603136，增持）、宋城演藝（300144，買入）、中青旅（600138，買入），其他小景區股價對市場情緒和流動性更敏感，后續或出現分化。

 

    　　餐飲：餐飲公司22 中報業績逐漸預披露：1）海倫司7 月29 日公布盈利預警，預計上半年營收8.7-8.9 億（+0.2%-2.5%），虧損2.9-3.1 億；剔除股權激勵、門店調整導致的一次性減值損失后，上半年的經調整虧損為0.9-1.1億，在3-5月受疫情影響的情況下控制虧損在此范圍、或可體現公司成本控制的改善。在6 月恢復程度環比改善明顯，出行穩步復蘇、暑期旺季來臨的趨勢下，公司有望基于有所改善的門店模型實現較明顯業績彈性，疊加新業態對日均營收、客流穩定性、盈利水平、市場空間的提振，仍然看好品牌的長期空間與中期成長性。2）九毛九8 月1 日公布盈利預警，預計上半年營收19.0 億（-6.1%），歸母凈利0.6 億（-70.4%）；業績壓力因上半年疫情對門店結構偏高線城市的太二影響較大，此情況下公司剔除匯兌收益的盈利已屬亮眼；且最新7 月開店進度、同店恢復良好，經營穩健性和多品牌孵化能力有望持續驗證。建議關注海倫司（09869，未評級）、九毛九（09922，未評級）。

 

    　　風險提示

 

    　　系統性風險、突發性因素、個股并購重組龍頭股不達預期等

 

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