7 月受疫情影響服裝概念股線上零售額持續(xù)承壓，隨疫情防控常態(tài)化，物流龍頭股情況進一步放開，后續(xù)有望進一步迎來消費復蘇。各大紡服公司積極推進線上多平臺銷售布局，運動及男裝電商銷售環(huán)比3-5 月改善，龍頭增長趨勢顯著。

 

    受疫情影響，2022 年7 月線上服裝零售額概念股有所承壓。在疫情壓力下，紡服7 月線上銷售情況整體波動，其中淘系平臺線上零售額同比降幅略增，7 月淘系平臺銷售額同比下降12.19%，增速環(huán)比下降3.90pct，主要系6月份618 活動提前釋放需求，并且7 月各地疫情反復需求端波動和物流影響。隨疫情防控常態(tài)化，物流情況進一步放開，后續(xù)有望進一步迎來消費復蘇。

 

    龍頭公司積極進行線上布局應對疫情影響，運動、男裝等行業(yè)龍頭表現(xiàn)較好。主要女裝公司線上有所波動，歌力思定位中高端，在疫情反復下7 月線上零售額同增15.9%，增速有所放緩，地素時尚和安正時尚銷售額同比降幅收窄。男裝銷售情況良好，高成長性男裝品牌比音勒芬淘系電商收入維持快速增長，同比增長51.2%，報喜鳥、中國利郎線上亦有良好表現(xiàn)。運動行業(yè)保持良好態(tài)勢，安踏體育旗下FILA 品牌受疫情影響較大，致公司7 月淘系平臺收入同比下跌1.1%。家紡行業(yè)線上收入較大波動。海外龍頭在國內(nèi)電商布局發(fā)展有所波動，國產(chǎn)品牌未來優(yōu)勢持續(xù)增強可期。

 

    當前形勢下，建議關(guān)注疫情后周期快速恢復的品牌紡服龍頭和上游競爭力不斷增強的制造龍頭股企業(yè)。大眾休閑服飾概念股重點推薦海瀾之家、森馬服飾，太平鳥。中高端服飾推薦報喜鳥、比音勒芬、歌力思、波司登。體育服飾方面，重點推薦港股安踏體育、李寧、特步國際。家紡行業(yè)龍頭股，重點推薦羅萊生活，建議關(guān)注水星家紡、富安娜。上游紡織制造方面，重點推薦鞋類ODM 一體化制造商華利集團；看好產(chǎn)能布局完善的制造龍頭申洲國際，以及羊毛價格上漲下有望量價齊升的毛精紡紗龍頭新澳股份。

 

    板塊復查：本周創(chuàng)業(yè)板(0.27%)，深證成指(1.22%)，滬深300(0.82%)，上證綜指(1.55%)。紡織制造子板塊漲幅為2.96%，服裝家紡子板塊漲幅為2.53%。

 

    重點公司公告：華利集團發(fā)布2022 年半年度業(yè)績快報，2022 年上半年公司實現(xiàn)收入98.99 億元，同增0.79%，凈利潤15.62 億元，同增21.06%；李寧發(fā)布半年度業(yè)績報告，收入同增21.7%至124.09 億元，凈利潤同增11.6%至21.89 億元。

 

    行業(yè)新聞：李寧集團上半年凈利潤同比增11.6%，將加快發(fā)展童裝；紐約的面料創(chuàng)新公司龍頭股 Simplifyber, Inc 發(fā)明了一種可持續(xù)、完全可生物降解、且所需資源少的解決方案，直接使用纖維素液體制作服裝和鞋面，一體成型，可減少30%的廢料產(chǎn)生；莆田外貿(mào)出口逆勢上揚。

 

    風險因素：疫情不確定風險，消費復蘇不及預期。

 

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