投資建議

 

    　　7 月社零延續增長，限上單位恢復更快。7 月社零概念股同比增長2.7%，增速環比下滑0.4pct，盡管受到疫情復發的擾動，整體仍延續增長態勢，恢復節奏快于20 年。其中限額以上社零7 月同比增長9.7%，已接近21 年同期增速。

 

    　　行業增速表現分化，食品飲料保持景氣。糧油食品概念股、飲料從年初至今始終保持月度同比正增長，年初至今分別累積同比增長11.7%、8.3%，保持較高景氣。7 月金銀珠寶消費同增21.6%表現最為亮眼，汽車消費在購置稅減免及新能源車下鄉支持下近期也保持雙位數增長。其他可選消費概念股板塊也處于復蘇階段，但地產相關的建材、家具仍承壓。

 

    　　居民消費能力恢復，期待消費旺季催化。7 月城鎮調查失業率進一步回落至5.4%，環比下滑0.1pct，有助于穩定居民收入預期。央行本周也在年內第二次下調利率10bp，釋放流動性。展望下半年，大消費需求修復的趨勢依然明確，臨近的中秋、國慶消費旺季有望催化復蘇。行業配置上，依然強調業績確定性，建議關注：1）景氣的高端白酒/啤酒/化妝品。2）政策支持的綠色家電。 3）周期上行的生豬養殖。

 

    　　行情回顧

 

    　　漲跌幅：大消費一級行業小部分上漲，其中農林牧漁（+4.2%）、家用電器（+0.6%）板塊漲幅居前。

 

    　　成交額：大消費行業整體日均成交額1141.4 億元，周環比上漲15.1%，占A 股整體日均成交額的10.9%。

 

    　　資金流動

 

    　　A 股流動性跟蹤：資金持續流出。股權融資-433.0 億元； 股東減持-101.4 億元； 新發基金+82.6 億元； 融資資金+139.6 億元； 陸港通資金+83.7 億元。

 

    　　主力資金流動：各行業大部分呈現主力資金凈流出狀態，食品飲料、傳媒、輕工制造板塊主力資金凈流出金額較多。牧原股份（農林牧漁）、天音控股（商貿零售）、三花智控（家用電器）主力資金凈流入金額居前。

 

    　　北向資金流動：各行業北向資金大多呈凈流出，家用電器、傳媒、美容護理行業凈流出金額居前。牧原股份（農林牧漁）、德業股份（家用電器）、海大集團（農林牧漁）北向資金凈流入金額居前。

 

    　　南向資金流動：上周家用電器、輕工制造、紡織服飾行業南向資金凈流入居前。騰訊控股（傳媒）、華潤啤酒（食品飲料）、TCL 電子（家用電器）南向資金凈流入金額居前。

 

    　　交易動態

 

    　　市場情緒：融資龍頭股交易占比6.94%（上周為6.98%）；滬市換手率0.9%（上周為0.8%），深市換手率2.4%（上周為2.3%）。

 

    　　熱點題材：飼料精選龍頭股、Mini LED、豬產業概念股、雞產業、TWS耳機。

 

    　　風險提示

 

    　　疫情反復風險、居民消費概念股意愿不足風險、市場波動風險。

 

數據推薦

最新投資評級目標漲幅排名上調投資評級 下調投資概念股評級機構關注度行業關注度股票綜合評級首次評級股票