投資要點：

 

    　　行情回顧：截至2022年8月19日，申萬電力設備行業上周上漲4.18%，跑贏滬深300指數5.14個百分點，在申萬31個行業概念股中排名第1名；申萬電力設備板塊本月至今上漲2.91%，跑贏滬深300指數3.37個百分點，在申萬31個行業中排名第7名；申萬電力設備板塊年初至今下跌2.99%，跑贏滬深300指數12.99個百分點，在申萬31個行業中排名第5名。

 

    　　截至2022年8月19日，最近一周申萬電力設備行業的6個子板塊均上漲，其他電源設備Ⅱ板塊漲幅最大，為7.38%。其他板塊表現如下，風電設備龍頭股板塊上漲4.66%，電池板塊上漲2.75%，光伏設備板塊上漲5.19%，電網設備概念股板塊上漲4.93%，電機II板塊上漲3.58%。

 

    　　在上周漲幅前十的個股里，ST天龍、億晶光電和科士達三家公司漲幅在申萬電力設備板塊中排名前三，漲幅分別達59.58%、35.12%和34.24%。

 

    　　在上周跌幅前十的個股里，中偉股份、中超控股和望變電氣表現較弱，分別跌13.53%、11.78%和9.92%。

 

    　　估值方面：電力設備板塊PE（TTM）為42.82倍；子板塊方面，電機Ⅱ板塊PE（TTM）為40.60倍，其他電源設備Ⅱ板塊PE（TTM）為36.56倍，光伏設備板塊PE（TTM）為45.68倍，風電設備板塊PE（TTM）為29.43倍，電池板塊PE（TTM）為54.86倍，電網設備板塊PE（TTM）為28.61倍。

 

    　　電力設備行業周觀點：近日，國家電網和南方電網將分別成立北京和廣州可再生能源發展結算服務有限公司，統籌解決可再生能源發電補貼問題。據CWEA，截至2021年底，國內可再生能源發電補貼拖欠累計約4000億元。今年3月，三部委聯合下發通知，要求電網和發電企業開展可再生能源發電補貼核查。5月11日，國常會提出在前期支持基礎上，再向中央發電企業撥付500億元可再生能源補貼。自2021年起，新核準的陸上風電項目和光伏項目全面實現平價上網，國家不再補貼；自2022年起，新核準海上風電項目國家不再補貼，風電光伏國補總需求基本收口。未來隨著補貼資金缺口問題逐步解決，可以顯著改善新能源企業經營狀況，增強企業長線投資的能力，保障新能源產業的可持續發展。根據國家能源局龍頭股，1-7月光伏累計新增裝機容量為37.73GW，同比增長110.31%，其中，7月光伏新增裝機容量6.85GW，同比增長38.95%。1-7月份，全國主要發電企業電源工程完成投資2600億元，同比增長16.8%。其中，太陽能發電773億元，同比增長304.0%。今年以來，光伏新增裝機及投資完成額均保持快速增長趨勢。建議關注受益于可再生能源龍頭股發電補貼發放的太陽能（000591）；及福斯特（603806）、榮盛石化（002493）。

 

    　　風險提示：硅料新增供應量不及預期導致光伏產業鏈價格繼續上漲風險；光伏組件行業龍頭股競爭加劇風險；可再生能源補貼發放不及預期風險。

 

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