一周市場回顧：1）8 月12 日，中國人民銀行發布7 月份金融統計數據報告。

 

    　　數據顯示，7 月份人民幣貸款增加6790 億元，同比少增4042 億元；2）日前，國家統計局發布了2022 年7 月份全國居民消費價格（CPI）和全國工業生產者出廠價格（PPI）數據。其中，CPI 同比上漲2.7%，環比上漲0.5%；PPI 同比上漲4.2%，環比下降1.3%；3）中指研究院監測，2022 年7 月房地產企業融資總額為881.1 億元，同比下降56.7%，環比下跌3.1%。

 

    　　本周觀點：基建繼續發力，地產數據降幅擴大。2022 年1-7 月，全國固定資產投資完成額達31.98 萬億，同比+5.7%，增速較上月放緩0.4pct，單月增速降至3.8%，其中，基建仍在持續發力，但制造業、地產均有放緩，尤其是地產，7 月降幅進一步擴大。1）基建單月繼續保持兩位數增長，1-7 月廣義基建投資完成額同比+9.6%，累計增速較上月加快0.4pct，單月繼續保持兩位數增長。細分行業來看，交運倉儲郵政投資完成額累計同比+4.2%，單月增速由負轉正，水利環境公共持續加速，累計增速升至11.8%，單月增速由年初的6%升至18.4%，電熱氣水繼續維持前期的較高增速，累計同比+15.1%，與上月持平，整體來看，基建結構性差異較大，料新基建板塊增速較高。2）制造業增速與基建投資接近，前7 月投資完成額累計同比+9.9%，較上月放緩0.5pct。3）地產基本面尚未見改善，1-7 月地產開發投資累計同比-6.4%，降幅較上月擴大1pct，單月降幅擴大至12.3%。新開工面積、竣工面積累計降幅分別擴大至36.1%、23.3%，銷售降幅與上月變化不大，銷售面積、銷售金額累計同比各為-23.1%、-28.8%。

 

    　　基建數據跟蹤：1）本周專項債發行量145.89 億元，截止2022 年8 月20 日，累計發行量35860.50 億元，累計同比+125.25%。2）本周城投債發行量為1077.82億元，凈融資額為304.43 億元，截止目前累計凈融資額11586.81 億元，累計同比 -0.25%。3）本周無發改委重大項目批復。截止2022 年8 月21 日，2022年度批復項目合計投資額3626.76 億元，累計同比+61.60%，其中鐵路2382.62億元、地鐵876.50 億元、機場0 億元、海洋及港口0 億元、其他 367.64 億元。

 

    　　4）本周共4 家公司中標5 訂單，中標總金額40.10 億元。其中路橋施工3.41億元，為交建股份；化學工程3.62 億元，為中化巖土；房屋建設Ⅲ14.40 億元，為浙江建投。

 

    　　投資建議：重點推薦百利科技、蘇文電能、四川路橋、中國電建、東南網架，其他個股推薦中國中鐵、中國建筑、鴻路鋼構，建議關注中國能建、安徽建工、精工鋼構、富煌鋼構。

 

    　　市場回顧：

 

    　　1） 行業：本周大盤下跌0.57%，創業板概念股上漲0.87%，建筑行業上漲1.21%，在整個市場中表現較好。

 

    　　2） 個股：本周共54 只股票上漲，漲幅前五的公司為三維化學（37.02%）、北方國際（24.25%）、杭蕭鋼構（17.48%）、ST 花王（13.05%）、亞廈股份（12.37%）；跌幅前五的公司為時空科技（-9.14%）、北新路橋（-5.19%）、鴻路鋼構龍頭股（-4.94%）、亞翔集成（-4.89%）、中化巖土（-4.58%）。月度來看（20220801~20220821）共50 股票上漲，年初至今共50 只股票上漲。

 

    　　3） 資金概念股面跟蹤：從宏觀情況看，本周美元對人民幣即期匯率6.8088，上周收盤價6.7349。十年期國債概念股到期收益率為2.5875%，較上周下跌14.72bp。

 

    　　一個月SHIBOR 為1.4920%，較上周下跌1.58bp。

 

    　　4） 其他：本周共5 家公司發生大宗交易，2 位股東減持，2 位高管減持。

 

    　　風險提示：基建投資增速不達預期，政策推進程度不及預期。

 

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