本期跟蹤時間區(qū)間為2022 年8 月13 日~8 月19 日，上期為2022 年8月6 日~8 月12 日，下期為2022 年8 月20 日~8 月26 日。

 

    總量情況：根據(jù)Wind 數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至2022 年8 月19 日，銀行龍頭股同業(yè)存單存量規(guī)模138,750 億元，其中AA+級以下同業(yè)存單余額較年初增加40 億元；商業(yè)銀行債券和資本工具存量規(guī)模分別為16,659 億元和37,095 億元。

 

    同業(yè)存單：本期累計發(fā)行593 筆，實際總發(fā)行3962 億元，日均發(fā)行792億元。募集完成率方面：本期整體募集完成率89.2%（上期：84.4%），AA+級以下81.1%（上期：74.4%）。發(fā)行利率方面：本期整體發(fā)行利率1.97%（上期：1.98%），AA+級以下2.28%（上期：2.54%）。發(fā)行期限方面：本期加權(quán)發(fā)行期限0.68 年（上期：0.61 年），1 年期發(fā)行占比33%（上期：45%），3 個月期發(fā)行占比11%（上期：30%）。

 

    存量方面：目前整體銀行概念股存量同業(yè)存單付息成本率為2.59%（上期：

 

    2.61%），本期末存量加權(quán)剩余期限164.12 日（上期末：162.97 日）。

 

    到期方面：本期到期4,902 億元（上期：5,099 億元），預(yù)計下期到期4,703 億元，預(yù)計8 月合計到期18,864 億元。

 

    商業(yè)銀行債券與資本工具：本期有20 億元商業(yè)銀行債券發(fā)行，無資本工具發(fā)行。信用利差方面，短期信用利差除6 個月信用利差有所走闊外，其余期限普遍收窄，以3 個月信用利差收窄幅度最大；中長期信用利差大多上行。到期方面，本期有116.5 億元資本工具到期，3 億元商業(yè)銀行普通債到期。預(yù)計下期有16.5 億元資本工具到期，無商業(yè)銀行普通債到期。

 

    商業(yè)銀行可轉(zhuǎn)債：本期正股和可轉(zhuǎn)債價格普遍下行。平均來看，本期可轉(zhuǎn)債的平均轉(zhuǎn)股溢價率為37.15%（上期35.82%），平均純債溢價率為12.00%（上期：12.89%）。估值方面，截至2022 年8 月19 日，在17只銀行可轉(zhuǎn)債中，僅無錫轉(zhuǎn)債、蘇農(nóng)轉(zhuǎn)債、江陰轉(zhuǎn)債概念股、張行轉(zhuǎn)債、杭銀轉(zhuǎn)債、南銀轉(zhuǎn)債6 只可轉(zhuǎn)債與歷史均值的偏離程度未超過一個標準差。

 

    正向偏離幅度較大的，浦發(fā)轉(zhuǎn)債、青農(nóng)轉(zhuǎn)債和成銀轉(zhuǎn)債的轉(zhuǎn)股溢價率分別為102.69%、43.49%和24.62%，對均值的偏離度分別為80.1%、70.8%和102.7%；負向偏離幅度較大的，蘇銀轉(zhuǎn)債、南銀轉(zhuǎn)債的轉(zhuǎn)股溢價率分別為8.28%、12.90%，對均值的偏離度分別為-63.7%、-32.5%。

 

    風(fēng)險提示：（1）疫情傳播程度超預(yù)期；（2）國際經(jīng)濟及金融風(fēng)險超預(yù)期；（3）國內(nèi)經(jīng)濟增長超預(yù)期下滑，資產(chǎn)質(zhì)量惡化

 

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