重點聚焦：

 

    1）8 月22 日，銀保監會公布商業銀行22Q2 監管指標。

 

    2）8 月19 日，銀行業理財登記托管中心發布《中國銀行業理財市場半年報告（2022 年上）》。

 

    行業和公司動態

 

    1）8 月18 日，國常會部署推動降低企業融資成本和個人消費信貸成本的措施，加大金融支持實體經濟力度。2）住建部、財政部等近日出臺措施，完善政策工具箱，通過政策性銀行專項借款方式支持已售逾期難交付住宅項目建設交付。3）南京，江陰，常熟，平安，蘇農，滬農商，招商和杭州銀行披露半年報。4）本周，南京銀行擬發行不超過100 億元的金融債及不超過50 億元綠色金融債；江陰銀行擬發行不超過10 億元金融債；青島銀行成功發行24 億元無固定期限資本債；渝農商行謝文輝先生獲銀保監會核準董事長任職資格。滬農商行首發限售股36.57 億股（占總股本37.92%）上市流通，基于對滬農商行未來發展信心和價值成長認可，公司高管和部分董事、監事合計14 人計劃增持不少于660 萬元等。

 

    數據跟蹤

 

    本周A 股銀行指數下跌0.88%，跑贏滬深300 指數0.08 個百分點，板塊漲跌幅排名22/31，其中常熟銀行（+1.71%）、平安銀行（+1.53%）、中信銀行（+0.93）漲幅居前。

 

    公開市場操作：本周央行進行100 億元逆回購操作，等額對沖到期量，同時有6000 億元MLF 到期，縮量續作4000 億元，故全口徑凈回籠2000 億元。MLF 和OMO 利率均下行10BP。

 

    SHIBOR：本周上海銀行間拆借利率觸底回升，隔夜和7 天SHIBOR利率分別較上周五回升17BP 和10BP 報1.21%、1.51%。

 

    房地產： 30 大中城市商品房成交套數和銷售面積分別同比-21.1%/-20.9%，周環比+13.6%/+10.9%，商品房銷售環比企穩。

 

    投資建議：

 

    本周銀保監會龍頭股披露二季度商業銀行經營數據，整體在息差繼續下行以及不良潛在壓力下業績增速環比略有回落，但整體仍具穩健性，同時在資本市場波動背景下，二季度銀行理財概念股存續余額實現較好修復。宏觀層面，包括政策利率調降、以及穩經濟穩地產相關政策的推進，有助于托底經濟延續溫和復蘇，也進一步維穩市場預期。目前板塊整體估值降至0.56 倍PB 水平，具備較高安全邊際，同時近期進入中報季，相對較強的業績確定性下整體板塊估值有修復空間。個股層面繼續推薦：招商，寧波，成都，杭州，平安，興業，無錫，常熟銀行等。

 

    風險提示：

 

    1）疫情反復，經濟下行壓力持續加大，信用概念股成本顯著提升；2）個別銀行龍頭股的重大經營風險等。

 

數據推薦

最新投資評級目標漲幅排名上調投資評級 下調投資概念股評級機構關注度行業關注度股票綜合評級首次評級股票