投資要點：

 

    　　環保概念股觀點：碳排放核算概念股體系統一規范進程有望加速1）發改委、國家統計局、生態部聯合印發《關于加快建立統一規范的碳排放統計核算體系實施方案》。2）碳排放統計核算是做好碳達峰碳中和工作的重要基礎，各級各類碳排放核算成果將為碳達峰碳中和政策制定、工作推進和監督考核等提供數據支撐。3）《方案》提出目標為：到2023年，職責清晰、分工明確、銜接順暢的部門協作機制基本建立，相關統計基礎進一步加強，各行業碳排放統計核算工作穩步開展，碳排放數據對碳達峰碳中和各項工作支撐能力顯著增強，統一規范的碳排放統計核算體系初步建成。到2025 年，統一規范的碳排放統計核算體系進一步完善，碳排放統計基礎更加扎實，核算方法更加科學龍頭股，技術手段更加先進，數據質量全面提高，為碳達峰碳中和工作提供全面、科學、可靠數據支持。4）核算方法方面，由國家統計局統一制定全國及省級地區碳排放統計核算方法，鼓勵各地區參照以上方法，按照數據可得、方法可行、結果可比的原則，制定省級以下地區碳排放統計核算方法。由生態環境部、市場監管總局會同行業主管部門組織制修訂電力、鋼鐵、有色、建材、石化、化工、建筑等重點行業碳排放核算方法及相關國家標準。5）此外，還將建立健全重點產品碳排放核算方法，并完善國家溫室氣體清單編制機制。

 

    　　專精特新觀點：關注國產替代概念股與“碳中和”兩條投資主線2018 年以后，我國加大對專精特新企業的培育力度，促進中小企業向“專業化、精細化概念股、特色化、新穎化”發展，力圖實現產業鏈關鍵環節及關鍵領域“補短板”“鍛長板”“填空白”的目標。專精特新企業培育聚焦工業“四基”領域或制造強國十大重點產業領域，目前已培育專精特新“小巨人”企業4922 家，其中A 股上市公司超700 家。各省市陸續出臺政策大力支持國家級、省級、市級專精特新企業培育，鼓勵中小企業加大研發力度，實現精細化、高質量發展。考慮政策支持力度及需求迫切性，建議關注兩條投資主線：1）國產替代：部分制造業“卡脖子”領域存在進口依賴度較高等問題。貿易摩擦背景下，核心零部件概念股等國產替代需求愈發強烈。《中國制造2025》提出，到2025 年70%的核心基礎零部件、關鍵基礎材料實現自主保障。政策鼓勵下，具有核心競爭力的替代產品研發進程有望加速，帶動相關企業快速成長。2）“碳中和”：30/60 目標確定，預期“十四五”期間，光伏&風電裝機規模、新能源車滲透率有望加速提升，帶動全產業鏈部件及設備需求快速增長。

 

    　　行業評級及投資策略：環保行業部分細分賽道中短期需求提高，行業整體估值低于近一年均值，可以逢低布局；“專精特新”企業培育需求龍頭股緊迫，政策支持力度大，有利于行業內企業快速發展，基于此我們維持環保&專精特新行業“推薦”評級。

 

    　　本周建議關注：譜尼測試（買入）、協鑫能科（買入）、燕麥科技龍頭股（買入）、華鐵股份

 

    　　風險提示：政策落地進度不及預期；上市公司訂單增速不及預期；稅收優惠制度變化；并購進度不及預期；疫情反復影響；重點關注公司業績龍頭股不及預期。

 

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