新冠跟蹤

 

    新冠研發進展：①翰森制藥龍頭股引進3CL 新冠口服藥。②輝瑞和Moderna分別遞交針對BA.4/5 的新冠二價苗EUA 申請。③艾美公布mRNA 疫苗II 期數據。④三葉草的重組蛋白疫苗達到II/III 期主要臨床終點。

 

    BA.5 仍是全球主流變異株，全球疫情反復，美國病例數及新冠藥物分發量保持高位。Omicron 亞型BA.5 在全球占比84%，在美國占比升至89%。全球新一波疫情反復達到峰值后回落，本周美國新冠藥分發量的72 萬人份，其中Paxlovid 分發量達到61 萬人份，占比80%以上。

 

    猴痘跟蹤：①截至8 月27 日，全球已有猴痘確診病例47652 例，確診病例數最多的5 個國家是美國（17431 例）、西班牙（6459 例）、巴西（3984 例）、法國（3421 例）、德國（3405 例）。

 

    　　周觀點更新

 

    醫藥行業業績底確認，政策影響邊際轉暖，創新催化帶來板塊投資時機。醫藥行業半年報披露過六成，受到疫情所致物流、院內新藥推廣與銷售等影響，行業整體在2 季度業績筑底確認。我們判斷，創新藥板塊投融資復蘇與業績爬坡向上態勢確定。創新藥板塊投資時點漸顯：①疫情影響減褪， 2 季度確定業績底；②政策影響邊際回暖：醫保結余，創新藥械豁免于DRG 外等鼓勵創新政策，集采、國談對龍頭殺價影響正在轉化為對‘光腳型’品種的增量正面影響；③創新催化劑將推動創新品種及前沿生物技術的加速商業化兌現。建議關注Pharma 類龍頭、創新型biotech 和前沿技術biotech。

 

    繼續看好CXO 板塊配置反轉行情，聚焦業績確定性，關注三季報超預期重點標的。看好三季度業績催化CXO 板塊市場情緒與估值持續修復。建議關注臨床前CRO、平臺型龍頭和細分領域龍頭。

 

    繼續看好產業鏈上游原料藥板塊和醫藥上游供應鏈：本周上游供應鏈公司陸續發布22 年中報，受疫情擾動，制藥裝備、耗材、儀器、原料藥相關企業Q2 單季度增速總體有所放緩，看好22H2 業績恢復、盈利能力持續提升。其中，諾唯贊常規業務增速持續保持50%的高速增長，表現出強大的業績韌性。

 

    　　投資建議：

 

    聚焦業績確定性和和成長性，關注三季度醫藥配置底部反轉機遇，繼續看好醫藥創新成長、醫藥先進制造概念股和醫藥消費三大方向。

 

    建議關注：藥明康德、恒瑞醫藥、藥明生物、森松國際龍頭股、國邦醫藥等。

 

    　　風險提示

 

    新冠疫情發展變化風險，產品研發數據龍頭股及進度不及預期風險，產品產能及銷售不及預期風險，政府訂單不及預期風險，政策風險等。

 

數據推薦

最新投資評級目標漲幅排名上調投資評級 下調投資評級機構關注度行業龍頭股關注度股票綜合評級首次評級股票