行業核心觀點

 

    上周滬深300 指數下跌1.05%，申萬計算機行業下跌3.75%，落后于指數2.70pct，在申萬一級行業龍頭股中排名第26 位。我們認為市場中長期向好趨勢不變，建議投資者關注業績確定性強的優質標的，推薦信創、智能駕駛、服務器龍頭股和工業軟件等高景氣度細分領域。

 

    投資要點：

 

    國資委召開中央企業關鍵核心技術攻關大會：按照我國信創“2+8+N”

 

    的規劃，今年應是行業信創大規模落地之年。八大關鍵行業概念股中央國企占據主導地位，也將作為行業信創的排頭兵。國資委從央企層面陸續部署相關工作，推動核心技術國產化，預計后續還將出臺一系列相關落實和考核細則。以央國企為先鋒的關鍵行業有望迎來國產基礎軟硬件的加速替代。

 

    阿里發布首個高性能RISC-V 芯片平臺“無劍600”：近年來RISC-V 架構發展迅猛，該架構因其開源開放、靈活、低功耗概念股等特性，成為繼x86和ARM 之后的第三大主流芯片架構。此前RISC-V 多用于中低端IoT 市場，此次阿里平頭哥發布的無劍600 平臺填補了RISC-V 在高性能領域的空白，但其軟硬件生態概念股的匱乏是其商業化道路上的一大瓶頸，后續還需關注RISC-V 生態建設的進展。

 

    行業估值低于歷史中樞，行業關注度有所下降：上周日均交易額383.34億元，交易活躍度下跌。從估值情況來看，SW 計算機行業PE（TTM）已調整至35.05 倍，低于2016 年至今歷史均值49.56 倍，行業估值低于歷史中樞水平。

 

    上周計算機板塊表現集中：318 只個股中，39 只個股上漲，277 只個股下跌，2 只個股持平。上漲股票數占比12.26%。

 

    投資建議：以新基建為核心，加速企業云化、智能化和數字化進程，建議投資者關注高景氣度板塊下業績確定性強的優質標的。從2022Q2 的行情及估值情況看，計算機行業估值已出現底部回升趨勢。從基金持倉的配置情況看，計算機行業的配置仍然低配。建議重點關注相關領域公司訂單及資本開支變動情況。我們重點推薦信創、智能駕駛概念股、服務器和工業軟件領域。

 

    風險因素：全球地緣政治風險、技術推進不達預期、行業IT 資本概念股支出低于預期。

 

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