事件概述:

 

    8 月25 日，美國電信運(yùn)營商T-MobileUS 宣布將使用SpaceX公司的“星鏈”衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)，為美國部分地區(qū)的移動用戶提供網(wǎng)絡(luò)接入。

 

    8 月26 日，馬斯克宣布明年發(fā)射的第二代星鏈將會與傳統(tǒng)手機(jī)運(yùn)營商合作，從而實(shí)現(xiàn)手機(jī)與衛(wèi)星的連接，努力“消除移動信號盲區(qū)”。

 

    分析與判斷:

 

    衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展是一種必然趨勢

 

    衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)就是發(fā)射數(shù)百顆乃至上千顆小型衛(wèi)星龍頭股，組成衛(wèi)星星座，以這些衛(wèi)星作為“空中基站”，從而達(dá)到與地面移動通信類似的效果，實(shí)現(xiàn)太空互聯(lián)網(wǎng)。發(fā)展衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)的意義在于1）實(shí)現(xiàn)人口全覆蓋2）實(shí)現(xiàn)區(qū)域全覆蓋3）與地面通信形成優(yōu)勢互補(bǔ)4）占領(lǐng)稀缺軌道資源，維護(hù)國家安全。衛(wèi)星發(fā)射數(shù)量近年來增速明顯，2012 年全球新發(fā)射衛(wèi)星數(shù)量僅132 顆，2021 年全球新發(fā)射衛(wèi)星達(dá)到1827 顆，期間年復(fù)合增長率為33.9%。

 

    “星鏈”大量占據(jù)近地軌道，衛(wèi)星發(fā)展不得不快衛(wèi)星軌道資源具有稀缺性，國際原則概念股是先到先得，先發(fā)國家發(fā)射的低軌道衛(wèi)星將會搶占更多軌道資源，若“星鏈”計劃的4.2 萬顆全部升空，將占據(jù)大半的近地軌道容量。“星鏈”自2019 年首顆發(fā)射以來，至今已總共發(fā)射超3000 顆，若“星鏈”

 

    計劃的4.2 萬顆全部升空，將占據(jù)大半的近地軌道容量，這種局勢下倒逼其他各國占據(jù)軌道的步伐也不得不加快。

 

    我國衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展力度加大，具備相關(guān)核心技術(shù)今年7 月，我國首個商業(yè)航天發(fā)射場海南商業(yè)航天發(fā)射場開工建設(shè)，有望于2024 年實(shí)現(xiàn)常態(tài)化發(fā)射。我國同樣掌握衛(wèi)星密集化發(fā)射降本增效的兩種核心技術(shù)，即火箭回收技術(shù)和“一箭多星”。6G 研發(fā)工作也已經(jīng)將衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)納入其中并作為重要組成部分，隨著未來6G 的到來，衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈也將迎來更大的發(fā)展。

 

    投資建議

 

    衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)建成后可實(shí)現(xiàn)人口全覆蓋、區(qū)域全覆蓋，與地面通信形成優(yōu)勢互補(bǔ)。美國SpaceX 公司自2019 年第一顆“星鏈”

 

    衛(wèi)星發(fā)射以來，至今已總共發(fā)射超3000 顆。而近地衛(wèi)星軌道資源具有稀缺性，若“星鏈”計劃的4.2 萬顆全部升空，將占據(jù)大半的近地軌道容量。我們認(rèn)為“十四五”期間“太空之爭”加速 將有力帶動衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展。

 

    主要受益標(biāo)的：

 

    1）臻鐳科技：公司各板塊產(chǎn)品均可應(yīng)用于低軌通信衛(wèi)星概念股，以電源管理芯片為例，公司已經(jīng)為銀河航天02 批衛(wèi)星提供了鋰離子電池均衡芯片；

 

    2）鋮昌科技：公司主營的相控陣T/R 芯片主要應(yīng)用于星載、機(jī)載、艦載、車載龍頭股和地面等相控陣?yán)走_(dá)中，亦可應(yīng)用至衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域，在衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)方面，公司已推出星載和地面用衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)相控陣T/R 芯片全套解決方案，已進(jìn)入下游客戶主要供應(yīng)商名錄，進(jìn)入批量生產(chǎn)階段并持續(xù)交付中；

 

    3）奧普光電：擬收購40%股權(quán)的長光宇航主要研制碳纖維增強(qiáng)樹脂基復(fù)合材料，產(chǎn)品包括箭體/彈體結(jié)構(gòu)件龍頭股、空間結(jié)構(gòu)件（空間相機(jī)結(jié)構(gòu)件、衛(wèi)星結(jié)構(gòu)件等）等。空間結(jié)構(gòu)件主要包括中國空間站多功能光學(xué)設(shè)施結(jié)構(gòu)件、中歐合作太陽風(fēng)-磁層相互作用全景成像衛(wèi)星（SMILE）結(jié)構(gòu)件、“ 珠海一號”衛(wèi)星結(jié)構(gòu)件、“風(fēng)云”系列衛(wèi)星結(jié)構(gòu)件、“行云”系列衛(wèi)星結(jié)構(gòu)件等。

 

    風(fēng)險提示

 

    衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展不及預(yù)期、訂單低于預(yù)期等。

 

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