汽車及零部件：公共領域車輛全面電動化試點開啟;關注充換電基建投資機遇

 

      12023 年2 月3 日，工業和信息化部等8 部門發布《關于組織開展公共領域車輛全面電動化先行區試點工作的通知》，宣布在全國范圍內啟動公共領域車輛全面電動化先行區試點工作。

 

      評論

 

      政策指引更明確，實施方案更清晰，公共領域車輛全面電動化加速。公共領域是新能源汽車推廣應用的主要領域之一，公交先行，其余場景加速推進。相較于此前的政策，本次通知明確了各公共交通領域電動化比例80%的目標，啟動公共領域車輛全面電動化先行區試點工作；重點任務更明確，強調創新技術、基礎設施和政策體系三位一體形成良性互動；量化目標更具體，對三類試點城市均給出具體推廣目標。

 

      商用車電動化滲透率逐步提升；公交提升空間有限，卡車有望維持高增。2022 年商用車市場處于低谷，而新能源商用車逆市上揚，2022 年滲透率達8.5%，創歷史新高；分燃料類型來看，電動商用車滲透率快速提升，燃料電池商用車仍處于發展初期。公交客車方面，政策積極引導下新能源滲透率已超70%，主要期待行業需求筑底回升；卡車方面，換電方案帶動電動重卡加速滲透，藍牌新規培育電動輕卡需求動能；出租車等其他商用車方面，總量相對有限，電動化滲透率尚存較大提升空間。

 

      加速新能源車補能設施建設，充換電并舉打造綜合服務網絡。新能源車補能矛盾激化，當前充換電服務體系亟待完善。我們認為，技術路徑方面，充電、換電兩種技術路徑缺一不可，超快充技術進步和換電模式的推廣是主要方向；工作內容方面，可以重點完善充換電基礎設施，同時加速高速補能網絡和綜合能源站的建設；商業模式方面，支持換電等創新商業模式發展，同時積極探索智慧能源融合發展。

 

      估值與建議

 

      建議關注：1）商用車相關領域龍頭企業：中重卡龍頭中國重汽，客車龍頭宇通客車，輕卡龍頭江鈴汽車等；2）換電產業鏈：山東威達；3）充電設施供應商，道通科技、通合科技（未覆蓋）