本周觀點(diǎn)：疫情復(fù)蘇市場(chǎng)情緒轉(zhuǎn)好，看好藥企概念股逐步反彈6 月13 日國(guó)家醫(yī)保局公布新醫(yī)保《談判藥品續(xù)約規(guī)則》，較此前新增簡(jiǎn)易續(xù)約規(guī)則，表明國(guó)家不鼓勵(lì)藥品價(jià)格過(guò)度內(nèi)卷的態(tài)度和對(duì)創(chuàng)新品種長(zhǎng)期盈利的保護(hù)，我們看好化藥/創(chuàng)新藥板塊企穩(wěn)反彈，并建議：1）民營(yíng)醫(yī)療機(jī)構(gòu)政策面企穩(wěn)，看好嚴(yán)肅及消費(fèi)型醫(yī)療服務(wù)回暖；2）關(guān)注高性價(jià)比或風(fēng)險(xiǎn)逐步出清迎業(yè)績(jī)拐點(diǎn)的賽道（例如中藥/骨科龍頭企業(yè)）；3）關(guān)注mRNA 疫苗、新冠小分子藥產(chǎn)業(yè)鏈。推薦諾唯贊、長(zhǎng)春高新、海吉亞醫(yī)療、錦欣生殖、邁瑞醫(yī)療。上周醫(yī)藥健康指數(shù)上漲3.00%，跑贏滬深300 指數(shù)1.35 個(gè)百分點(diǎn)。

 

    　　子行業(yè)觀點(diǎn)

 

    　　1）疫苗：免疫屏障龍頭股存在強(qiáng)化必要，關(guān)注龍頭及產(chǎn)業(yè)鏈；2）器械：關(guān)注抗原自測(cè)、醫(yī)療設(shè)備（政策免疫且新基建受益）及上游機(jī)會(huì)；3）藥品：關(guān)注具有較強(qiáng)現(xiàn)金流的龍頭和小分子新冠藥研發(fā)進(jìn)展；4）CXO：關(guān)注平臺(tái)型公司，尤其涉新冠小分子訂單者；5）醫(yī)療服務(wù)：關(guān)注眼科、齒科、腫瘤服務(wù)、醫(yī)美、輔助生殖修復(fù)；6）中藥：關(guān)注中藥創(chuàng)新藥與營(yíng)銷改善的老字號(hào)。

 

    　　重點(diǎn)公司及動(dòng)態(tài)

 

    　　恒瑞醫(yī)藥：海曲概念股泊帕乙胺醇片獲得美國(guó)FDA 孤兒藥資格認(rèn)定。

 

    　　風(fēng)險(xiǎn)提示：集采降價(jià)超預(yù)期；醫(yī)保概念股控費(fèi)影響超預(yù)期；疫情反彈影響超預(yù)期。

 

數(shù)據(jù)推薦

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