6 月公募基金行業龍頭股新發回暖，新發份額中債券型基金占比84%。22Q2發行份額約4111 億份，其中6 月單月新發行份額大幅回升，占二季度新發行份額約57%。整體看，22H1 累計發行份額約6849 億份，占2021 全年（2.98 萬億份）約23%，同比縮量明顯。

 

    　　公募基金2022 年二季度報告披露完畢，我們統計開放式股票型基金（不含指數型）、開放式偏股混合型基金概念股、開放式靈活配置型基金和封閉式股票型基金（不含指數型）的前十大重倉股配置情況。22Q2 公募基金前十大重倉股持股非銀金融行業回升至1.77%，上季度末為1.50%。行業低配比例縮窄為4.09pct。

 

    　　單季度證券、保險板塊持倉比例環比回升，主要為增持個別個股。證券板塊配置二季末持倉比例環比回升至1.53%，主要增持東方財富。

 

    　　保險板塊配置環比小幅回升至0.19%，主要增持中國太保。港股非銀金融個股持倉總市值企穩，環比下降約2.9%。

 

    　　證券個股中公募持倉占比前列為東方財富（1.15%）、中信證券（0.17%）、華泰證券（0.09%）、廣發證券（0.05%）。對東方財富持倉環比上升約0.38pct，減持華泰證券、廣發證券。對中信證券持倉基本持平上季，仍居第二大證券板塊重倉股位置。

 

    　　保險個股中公募持倉占比前列仍為中國平安（0.13%），單季增持中國太保龍頭股（0.05%），減持新華保險。

 

    　　投資建議：（1）證券：隨著疫情步入常態化階段，政策加碼推動經濟龍頭股復蘇，市場呈現較強韌性，券商業績觸底，看好估值底部、預期反轉及較高彈性的券商板塊未來走勢。建議關注：一是財富管理業務上具有優勢的券商，如興業證券龍頭股、東方財富等；二是機構化業務上具有優勢的券商，如中信證券（A/H）、中金公司（H）、華泰證券（A/H）、國泰君安（A/H）、招商證券（A/H）等。（2）保險：保險負債端龍頭股有望改善，疊加當前較低的估值，建議繼續關注財險及壽險龍頭。財險如期回暖，維持全年兩位數增長預期。壽險方面有望迎來拐點，最差時間點已經過去，建議積極關注壽險龍頭。個股建議關注：中國人壽（A/H）、中國太保（A/H）、中國財險概念股（H）、友邦保險（H）、中國人保（A/H）、中國平安（A/H）。（3）港股金融：建議持續關注受益新經濟上市與成長的香港交易所。

 

    　　風險提示：基金持股數據統計可能存在一定偏差。券商經營風險因素包括宏觀經濟概念股與行業景氣度下行；行業爆發嚴重風險事件等。

 

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