本周行業重要變化

 

    　　1、價格：六氟價格持平。2、終端：乘用車概念股市表現相對平穩，環比持續走強。7月整體乘用車市場銷量177 萬輛，新能源車 44.1 萬輛。熱門車型海豹、深藍SL03 正式上市，后勁十足。

 

    　　本周核心周觀點

 

    　　延續6 月景氣度，7 月乘聯會新能源乘用車廠家批發銷量基本持平于6 月的57萬輛，同比增長約120%。7 月5 周電車上險 12.6w， 同/環比 +131.4%/+20.3%，剔除特斯拉停產及出口擾動，7 月最后1-2 周與 6 月同期持平，銷量與 6 月同期基本一致，同環比超預期明顯，開啟8 月上升通道。

 

    　　淡季不淡， 比亞迪7 月產銷超預期。1）比亞迪 1-31 號新能源乘用車銷量16.22w （純電/ 插混： 8.10w/ 8.12w），同/環比+224.1/+21.3%；2）特斯拉 1-31號 上險 8.8k，出口 2-3 萬，本月受停產影響，損失 3w+。3）新勢力方面，8 家新勢力合計同環/比+82%/-5%，其中 6 家新勢力銷量過萬；埃安、哪吒、零跑、問界、極氪 5 家實現環比提升。蔚小理受制新車周期及產能影響，本月出現一定程度環比下滑，但考慮新車節奏，后勁十足。

 

    　　政策持續利好，熱點車型概念股陸續上市交付，銷量中長期無虞。7 月29 日，國務院常務會議明確延續免征新能源汽車購置稅政策，多重利好刺激車市反彈。加之7月熱點車型持續上市交付，海豹、深藍SL03 等，8 月還有阿維塔11、騰勢D9等高端車型概念股，新能源車市熱度不減。

 

    　　投資建議：7 月銷量環比波動是正常性的季節性現象，成功的汽車板塊投資一定是看準中期趨勢，而不是情緒性的迷失在正常的季節性波動里。4-5 月，我們提出零部件將迎來歷史性的戴維斯雙擊投資機會。當前位置，我們認為，終端上要更加關注歐美是否能超預期，中游要關注三季度業績和明年成長性超預期機會。建議關注比亞迪、特斯拉與強勢造車新勢力及其產業鏈，電池產業鏈關注確定成長方向（隔膜、涂覆材料、電池廠等），零部件從智能化滲透率和國產化率提升角度，關注熱管理、底盤（懸掛+制動）、安全、微電機等領域，整車繼續關注比亞迪、長安、吉利等，產品周期不止，股價向上趨勢不變。

 

    　　本周重要行業事件：

 

    　　中鼎股份點評；比亞迪7 月銷量點評。

 

    　　風險提示：電動車補貼政策不及預期；汽車與電動車銷量不及預期。

 

數據推薦

最新投資評級目標漲幅排名上調投資評級 下調投資龍頭股評級機構關注度行業關注度股票綜合評級首次評級股票