人工智能領域崛起，機器人行業龍頭股進入快速擴張期。全球工業機器人智能制造加速升級，人機協作能力成為企業重點關注對象，增長潛力巨大，其中自動化（RPA）決定人機協作效率， AI決定人機協作的落地深度；AI是服務機器人的核心競爭力，隨著人工智能崛起，中國掃地、移動機器人進入行業的快速發展期，以視覺導航技術為主的SLAM掃地機器人正在迅速放量、以機器視覺為主的AGV、AMR移動機器人正在快速擴張，同時隨著人工智能的技術逐漸突破，服務機器人正在向教育、醫療、仿生等方向快速邁進；特種機器人隨著AI技術提升，新興領域持續涌現，例如救援、采礦、深海探查、巡檢等應用場景。

 

    　　擁有AI域的機器人優勢在于落地場景豐富，軟件、功能升級迭代迅速。工業機器人概念股領域人機協同成為高發展重要趨勢、服務機器人仿生領域成為其發展重點、特種機器人商業場景不斷涌現，至此我們認為AI域是機器人的核心，擁有AI域的機器人可以通過統一的平臺軟件軟件和迭代進行版本升級，產品交付速度、迭代周期明顯更快。同時統一的架構，更容易吸引同一領域的設計者、工程師，從而加快機器人應用版本功能升級，進而豐富應用場景，賦能千行百業。

 

    　　具備相關機器人場景落地的廠商或AI技術的廠商具有優勢。在我國，部分類別機器人已經實現商業落地，并且相關技術已經比較成熟，具有應用場景下的先發優勢；同時新興領域機器人的落地需要借助AI的力量，例如仿生、救援、災后重建、深海領域等，具備AI算法技術龍頭股的廠商擁有比較優勢，機器人在細分場景海量數據并不可以直接獲得，而具備AI算法商業化落地的公司可以通過細分場景下的數據和算法迭代，從而賦能給機器人客戶，進而加速機器人在新興領域的商業化落地。

 

    　　投資建議： 關注三條投資主線1） 具備AI算法落地+機器人布局廠商，重點推薦科大訊飛概念股，其他受益標的為大華股份、海康威視、商湯科技；2）機器人商業落地的廠商，受益標的為全能型機器人：機器人，工業機器人： 匯川技術，服務機器人龍頭股： 井松智能、遠光軟件，特種機器人概念股：

 

    　　億嘉和、賽為智能；3） 具備AI算法落地的廠商，受益標的為虹軟科技、云從科技概念股、拓爾思、海天瑞聲。

 

    　　風險提示： 核心技術水平升級不及預期的風險、競爭加劇風險、政策推進不及預期的風險、中美貿易摩擦升級的風險。

 

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