酒店行業(yè)周度數(shù)據(jù)跟蹤：需求持續(xù)修復(fù) 整體入住率升至53%

 

　　板塊漲跌幅跟蹤：近一周板塊行情（1031-1104）：近一周上證綜指上漲5.31%，深證成指上漲7.55%，創(chuàng)業(yè)板指上漲8.92%。SW 酒店板塊上漲7.07%，港股標(biāo)的華住集團(tuán)上漲25.90%。

 

      行業(yè)周度數(shù)據(jù)追蹤：需求持續(xù)修復(fù)，整體入住率升至53%。10 月23 日-10 月29 日，國內(nèi)酒店客房總供給2089 萬間夜（同比+1.6%），總需求1073萬間夜（同比-8.0%），供需差為1017 萬間夜（同比+14.1%）。環(huán)比來看，需求環(huán)比+4.3%，供需差環(huán)比-3.1%

 

      中高端酒店入住率48.1%（同比-5.3pct），ADR 為360 元（同比-9.4%），RevPAR為173 元（同比-18.4%）；中低端酒店入住率58.3%（同比-3.5pct），ADR 為191 元（同比-10.7%），RevPAR 為111 元（同比-15.8%）。中高端/中低端酒店RevPAR 分別環(huán)比+3.4%/+6.3%。

 

      10 月PMI 偏弱，期待疫情改善。10 月份中國非制造業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)為48.7%，環(huán)比下降1.9 個(gè)百分點(diǎn)，低于景氣線。主要系疫情拖累，交通運(yùn)輸、住宿、餐飲、景區(qū)服務(wù)等行業(yè)活動(dòng)持續(xù)偏弱。從四季度來看，企業(yè)預(yù)期較為樂觀，投資和消費(fèi)發(fā)力基礎(chǔ)仍在。非制造業(yè)業(yè)務(wù)活動(dòng)預(yù)期指數(shù)較上月上升0.8 個(gè)百分點(diǎn)至57.9%。

 

      投資建議：酒店行業(yè)頭部公司拓店能力強(qiáng)、品牌溢價(jià)高，長期將充分享有門店高速擴(kuò)張和價(jià)格提升帶來的成長屬性，短期建議關(guān)注防疫政策調(diào)整下的商旅需求恢復(fù)情況。建議關(guān)注國內(nèi)市占率高的頭部酒店標(biāo)的：錦江酒店（600754.SH）、華住集團(tuán)（1179.HK）、首旅酒店（600258.SH）；以及布局度假酒店的成長性標(biāo)的：君亭酒店（301073.SZ）。

 

 

      投資建議：行業(yè)有望逐步企穩(wěn)，低點(diǎn)已出現(xiàn)，推薦市場份額穩(wěn)步提升的中國重汽，新業(yè)務(wù)拓展順利的濰柴動(dòng)力，國外業(yè)務(wù)拓展迅速的中集車輛。